佛山金融网绝密消息2008-10-28

中国部分肥料特别出口关税9月起再上调
     援引中国财政部的消息报道，中国将从2008年9月1日至12月31日，将氮肥及合成氨的特别出口关税上调至150%。此外，从2008年10月1日至12月31日，中国将对除上述两种产品外的其他化肥及化肥原料继续征收100%特别出口关税。
      今年以来，为了抑制化肥产品出口的过快增长，满足国内市场的需求，政府曾多次调整化肥类产品的出口关税。4月份国务院关税税则委员会作出决定，在2008年4月20日至9月30日国内用肥旺季内，对所有贸易形式、地区、企业出口的所有化肥及部分化肥原料在现有出口税率基础上，加征100%的特别出口关税。
         此外，国务院关税税则委员会8月30日还发布了关于对动植物肥料征收出口暂定关税的通知，决定从2008年9月1日起至12月31日，对除鸟粪外的动物或植物肥料征收460元人民币/吨的出口暂定关税。

高盛发表研究报告，指中铁建将会内地政府铁路投资中其中一个最大得益者，重申‘买入’评级

宝钢拟全面下调员工工资10%
          消息人士称，由于国内钢材市场急转直下，宝钢股份拟将全体员工工资普遍下调10%，以应对钢材市场不景气。
      上述消息人士透露，降薪方案将首先在宝钢集团高管层展开，宝钢集团兼宝钢股份董事长徐乐江的年薪已调减至118万元，其它高管层也由此不同程度下调，下一步将推出全员降薪的整体方案，但这对高管激励计划可能只是暂时的影响。
       宝钢集团员工工资一直在钢铁行业中居于首位，其副总以上高管层团队年薪基本都在100万以上，而部长级中层管理者年薪多在50至60万之间，一般管理人员年薪大多在10万元左右，一线员工年薪则在6至7万左右，整体薪资水平高于上海国资系统其它企业。

知情人士透露，保监会对各保险资产管理公司近期的操作提出了三条要求：
       1、看清宏观经济走势，看到经济基本面没有很大变化，支持资本市场。
      2、作为机构投资者，从长计议，追求价值投资理念，而非短期行为，谋求长期收益稳定。
         3、维护并支持资本市场的发展，允许调整，但“只增不减”，时机成熟时，再逐步加仓。

印度政府已经批准了与中国钢铁企业建立长期的供矿协议，企业也已经在磋商中。

市场预测，从今年第四季度起，一线液晶面板厂商都将亏损，届时除了减产、降薪等自救手段以外，裁员也许将成为企业无奈的选择。

商业城（600306）：明天公告中兆投资二次举牌

花旗认为工商银行前景黯淡
     工商银行公布第三季度纯利较上年同期增长26%，至人民币282亿元，增长速度放慢(中期纯利增57%)，因为业务扩张放缓及全球金融危机带来影响。花旗集团称，第三季度业绩低于预期，当季的纯利仅相当于下半年利润普遍预期的47%，因为投资证券亏损高于预期，第三季度为投资证券提取人民币75亿元减损拨备，其中大部分与海外债券重估减值有关；预计第四季度纯利可能较上季度下降，因为净利息收益率缩小，运营成本上升。花旗维持该股的买进评级，目标价5.00港元。当前3.00港元的价位提供即市支撑，但支撑脆弱，因为该股已经位于自2006年上市以来的最低价位。

大华继显将中煤能源评级上调至买入
     大华继显将中煤能源评级从持有上调至买入，但将目标价从15.80港元下调至8.00港元。中煤能源第三季度纯利较上年同期增长11%，至人民币22亿元；不包括股票投资非经常性亏损的核心纯利较上年同期增长163%，至人民币24亿元，但较上一季度下降2%。
         大华继显称，08年第三季度业绩突显出需求前景恶化，但认为中煤能源在煤炭价格下降以及成本压力之下表现出强大的抗压性，这得益于该公司的销售模式，有75%的销量是合同订单。不过，大华继显表示，虽然仍预计合同煤炭价格2009年上涨10%，但结合现货价格下降45%的情况，将该公司2009-10年盈利预期下调27%、18%。中煤能源股价相当于2009年市帐率0.45倍、2009年市盈率3.4倍，大华继显称估值不合理，因为上述估值相当于长期煤炭价格人民币100元/吨，而现货价格为人民币860元/吨。

纺织品出口明年起不受配额限制
     根据中国加入世贸组织工作组报告书第242段规定，纺织品特限措施将于2008年底到期。自2009年1月1日起，我国纺织品出口将不再受配额限制，中美、中欧双边纺织品谅解备忘录也将同时结束。

全球手机销售可能出现8年来首次大幅下降
     全球各大手机制造商正为艰难的2009年做准备，此前它们发布警告称，手机销售可能出现8年来的首次大幅下降。
       业内分析师指出，与2008年相比，明年手机销售可能下降4%至27%之间，这取决于预期中全球经济衰退的严重程度。
          如果销售下降，将标志着手机制造业近15年持续增长的终结。此前手机销售的唯一一次下降是在2001年，降幅为4%。

天相投顾给予古越龙山“增持”评级.
          2008年1月至9月，古越龙山营业收入同比下降16％；归属于母公司的净利润同比上升20％；实现每股收益0.21元。
       2007年10月，公司剥离了氨纶业务，黄酒成为古越龙山单一主营业务。由于本期无氨纶销售收入，报告期内公司的营业收入同比明显下降。剔除氨纶及其他业务的影响后，公司1月至9月实现营业收入同比增长42％，归属母公司净利润是上年同期的5倍。其中，公司创新性的原酒销售贡献较大，第三季度时值黄酒销售的淡季，收入增速有所放缓，营业收入仅同比增长15％。
        公司拥有24万吨的原酒库存，从2008年3月份开始拍卖库存原酒，销售情况良好。部分年份的上市交易原酒已经售罄，2008年公司计划拍卖原酒约1.6万吨，笔者预计全年原酒拍卖收入2.5亿元左右。在不影响公司长期持续发展的情况下，未来原酒拍卖量取决于公司的计划量，笔者预计在1.6万吨左右。黄酒集团承诺在适当的时机以适当的方式增加对公司的持股比例，在一定程度上表明了大股东对公司黄酒业务的看好，也体现出大股东的支持。
       预计2008年至2010年EPS分别为0.33元、0.42元和0.53元，对应动态PE分别为20X、15X和12X。认为，黄酒消费的可选性较弱，受宏观经济放缓影响较小，目前的低估值使公司股价具备一定的吸引力，上调公司评级为“增持”。

道亨表示，中国石化可能在未来六个月内对上海石油化工实施整合，以实现潜在的协同效应，并消除集团内部竞争。
         道亨表示，虽然上海石油化工的经营业绩最差，但未来六个月是中国石化提出整合计划的最佳时机，因为A股市场可能在2009年下半年出现强劲上扬，届时该股价格可能随之反弹。上海石油化工的历史最低市净率出现在1998年，当时为0.24倍，不过再次出现的可能性不大。

传中信证券等四家券商获融资融券试点
     来自彭博社的报道称，中信证券、海通证券、国泰君安、光大证券等四家券商将获批开展融资融券业务。
        此外，对于融资融券推出的时间表，多家券商一致对媒体表示：近一两个月内成行，预计年底前将成交第一单。

两航重组：东航或将被分拆
     作为上海重要的两家基地航空公司，东方航空与上海航空的合并重组似已成定局。
       “上海方面可能会采取先注资，再划拨上航股权的方式来进行，首期注资估计在30亿元左右。至于东航其他地区的分公司，可能并不在上海国资委考虑的范围之内。”一名了解此次重组情况的人士透露。
      东航相关人士表示：“没有听说过，目前重组方案并没有传达到公司层面。

中国石油化工股份有限公司在公司通讯稿中表示，其位于渤海湾北部的原油码头和输油管道已上线投产，从而拓展了公司在中国北方市场的业务实力。
         该通讯稿称，曹妃甸原油码头已接收首批原油，并将这些原油经190公里长的管道运至天津市的油库。
        曹妃甸码头及输油管线的年处理能力均为2,000万吨，投产后将使中国石化得以向北方炼油厂供应进口原油，同时也将使中国石化在以往由其竞争对手中国石油天然气股份有限公司所主导的北方市场夺得更多的市场占有率。中国石化是亚洲最大的炼油商。
      由于上游资源有限，中国石化约70%的炼油给料一直依赖于进口原油。
        曹妃甸码头能够装卸不超过30万载重吨级的油轮，同时还拥有8个10万立方米的油库。