[A股市场大势研判]
冲高回落 弱势不改 （2008-10-21 17:22:44）

盘中特征：

周二沪深股市横盘整理，下午盘中一度冲高，随后快速震荡回落，最终以全天次低点报收，其中上证综指收盘报1958.53点，下跌15.48点，跌幅0.78%，深成指收盘报6389.19点，下跌37.10点，跌幅0.58%，两市共成交580亿元，放大约2成。从盘口看，煤炭股超跌反弹，平均上涨1.57%，金融、地产跌幅居前，跌幅都在2%以上。个股中长城电工等24只个股涨停，中汇医药下跌7.74%，个股总体涨跌比约为4.5：5.5。

后市研判：

从周二盘面看，A股反弹仍然是以跟风行情为主，当天日本股市大幅上涨，香港、韩国、台湾等周边市场上午也纷纷翻红，尤其是日经指数下午1点钟后再次冲高，带动A股在下午出现反弹冲高，这一情况和周一盘面类似。但遗憾的是，反弹行情以非主流的低价题材股为主，金融、地产等权重股表现滞后，市场信心不够稳定，结果在2点钟日本股市收盘后A股即表现疲态，震荡下行，2点半港股复盘后也快速向下，带动A股走低直至收盘。回顾盘面，市场的自身弱势相当明显，持续反弹勉为其难。

周二A股的冲高回落，充分表明当前市场投资者心态脆弱，而且当天是放量收阴，显示上档抛压沉重，借反弹离场的愿望较为强烈。从分时走势看，本周前两天的走势和10月13、14日的走势较为相近，在反弹再次遇阻之后，大盘震荡探底的可能性较大。加上目前市场调整的整体格局未变，并没有出现明显的转折性因素，因此在宏观经济形势调整、上市公司三季报业绩不乐观，以及供求关系持续紧张的多种因素制约下，后市大盘将有二次探底的要求。

从目前看，由于弱势延续，因此短线1900点、1800点将面临考验，后市以抵抗性下跌为主，谨慎为上。

操作策略：

继续谨慎看淡，保持轻仓，耐心等待。

[市场热点]

基本面为重 热点相对散 （2008-10-21 17:23:14）

A股近日开始与美股的涨跌不同步起来，上周五美股走弱，周一A股却由于三季度经济数据公布，市场理解为宏观政策将进一步放松而使行情先抑后扬，小涨3个百分点收盘。昨夜美股反弹大涨超过4％，但A股没有等到盼望中的利好，几经震荡后尾市杀下绿盘报收。看来投资者注意力已慢慢转回国内经济层面，对上市公司基本面的判断今后将作为行情涨跌的风向标，而不仅仅是观周边市场脸色行事了。

今日盘中涨跌家数比较接近，指数虽跌但也不能说一定是空方占优，更何况两市有十来家个股涨停却无个股跌停。不过热点却相当散乱，昨天领涨的沪本地股和农业股今日出现分化，农业股中香梨股份、冠农股份等继续走高，但上实发展、大众交通等沪本地股做多尚缺少一定持续性，看来题材股仅仅有概念是不够的，基本面结合题材才更具生命力。

从行业指数看，采掘业指数以1.57％的涨幅遥遥领先于其他行业，有色金属指数以1.01％居第二。不过从涨幅前列的个股排列来看，这种迹象并不明显。涨幅排在第一版面的个股行业特征并没有显现行业指数表现那样，更多覆盖了农业、酒类、新能源、医药等行业。由此来看，从行业上分析，部分行业潜在一定企稳反弹动向，但领涨股没有出现，做多号召和方向性不明。多头还是各自为战局面。这也很好理解，在2000点关前多空分歧存在，双方在等待季报等负面因素与政策救市的利好对决的结果，谁也不愿意大举出手打破平衡，热点模糊不清、成交维持地量的局面由此决定了。

这种格局看来还将维持一段时间，进入十月下旬季报密集披露期，原先的大股东增持不得不增停一段时间，此时主流热点不出更多要依靠局部热点来维持人气。而局部热点的持续性并不强，有待投资者把握好参与节奏。既然市场成交量萎缩，不妨顺势而为，多看少动为宜。


[潜力股推荐]
水井坊（600779）：投资评级：卖出：期限：短线 （2008-10-21 17:23:28）
          2008年半年报每股收益0.27元，2007年度每股收益0.41元,流通A股29，367万股。公司是国内高档白酒的生产和销售企业，近年来其高档酒的营销策略相当成功。业绩有望随着品牌价值的不断提升而增长。税制改革有利于使得公司实际所得税税率得到下降，从而增厚公司利润。酒类板块是这轮熊市中跌幅最小的板块之一，前期强势股的补跌效应已经初步在酒类板块有所反映，大盘连续反弹中止了其补跌趋势。但是，由于在前期跌幅不大，因此反弹的力度也不会很大。反而如果大盘出现短线回调，此类个股容易出现加速下跌，回避风险。

[潜力股推荐]
南方航空（600029） 投资评级：卖出：期限：短线 （2008-10-21 17:24:05）
     2008年半年报每股收益0.19元，2007年度每股收益0.42元,流通A股150,000万股。2008年以来，我国航空业出现了业务量增速迅速下降的情况，航空公司面临销售萎缩和成本上升的两面挤压状况。因此，从行业上将，航空股目前基本面不理想，并且估值水平过高，目前A-H比价超过200%，不具备投资安全边际。建议投资者短线回避。

[潜力股推荐]
海通证券（600837）：投资评级：卖出：期限：短线 （2008-10-21 17:24:19）
         2008年半年度每股收益0.24元，2007年度每股收益1.58元,流通A股23386万股。公司是国内大型券商之一，经过过去两年牛市，和去年年底的增发。公司资本金得到了很大充实，在未来的金融创新业务上有很大的优势和机会。但是，证券市场的低迷，决定了公司未来业绩增长将面临重大调整。中期来看，未来有大量解禁股需要上市，而目前公司估值水平相当高，因此具有一定风险。短期看，融资融券政策推动的反弹行情可能已经告一段落，未来将迎来一轮快速的下跌的过程。

[异动股点评]
科力远（600478） （2008-10-21 17:24:39）
     周二上涨10.04%，08年半年每股收益0.16元。公司通过定向增发置入电池资产，产业链向下游延伸，盈利能力将有显著增强。仅据目前HEV市场霸主丰田汽车规划，其目前HEV年产量只有55万辆，2010年计划销量超过100万辆，到2020年将在所有车型上（07年年产近900万辆）搭载混合动力系统，仅丰田的市场空间已十分巨大。公司目前已为丰田配套供应HEV动力电池，远景目标是在混合动力车用电池领域做到全球第二。近期公司股价在底部呈现资金介入迹象，成交量明显放大，中线投资者可适当关注。

[异动股点评]
浙江龙盛（600352） （2008-10-21 17:24:59）
     周二上涨5.29%，08年上半年每股收益0.55元。由于节能减排压力，染料及中间体供应紧张加剧，产品价格大幅上涨，我们预计分散年均价涨幅在35%以上，中间体年均价涨幅25%以上；活性染料年均价涨幅也在20%以上，促使公司后期毛利率水平继续上升。对于前期市场传言公司资金链断裂问题，公司已经公布澄清公告，近期股价有底部放量企稳之势，中线投资者可予以关注。

[异动股点评]
云海金属（002182） （2008-10-21 17:25:13）
     周二上涨1.60%，08年上半年每股收益0.21元。公司是全球最大的镁合金生产企业，产量占国内市场的35%左右，随着汽车行业对镁合金需求的提升，镁合金行业正逐渐步入上升期。同时公司利用自身技术优势在五台生产基地直接进行原镁加工，单吨原镁生产成本比现货采购低20%以上，成本优势明显。近期股价受有色板块拖累而连续下行，中线投资者可择机在7～8元附近逢低吸纳。

[异动股点评]
中国铁建（601186） （2008-10-21 17:25:26）
    周二下跌3.92%，08年半年每股收益0.14元。公司是我国第二大综合性工程承包商，世界排名第六。08年后，每年铁路基本建设投资将达到3000亿，比06年翻一番。公司市场份额超过40%，未来三年铁路业务收入复合增长率将达到28%。截至上半年末，公司未完成合同总额达到3882.9亿元。于此同时，公司海外收入快速增长，上半年同比增156%，到6月份为止待完成的海外订单达到1365亿。公司未来三年EPS分别为0.36元、0.54元和0.72元，考虑到后期可能继续加速的铁路建设投资者，中线投资者可积极参与。

代码	名称	推荐日	推荐理由	操作建议
600820	隧道股份	081020	订单保障业绩增长，存在产业整合预期	5日均线处低吸
601398	工商银行	081013	传闻金融企业营业税将调低，有利银行利润提升，工行银行业龙头，并有汇金增持	4元可低吸，中线持有
600170	上海建工	080925	控股股东建工集团明确主业方向，下属上市公司有资产整合预期	9.65元买入，关注二次探底能否企稳。
600621	上海金陵	080924	沪本地股，有资产整合预期，底部放量，向上突破初成	7元买入，关注5.1元附近支撑
000969	安泰科技	080924	新材料和太阳能概念，项目进展顺利，且有望受益于油价回升	10.75元买入，再创新低趋势不利，反弹5日均线8元附近择机减
600689	上海三毛	080924	重庆轻纺集团接手，有整合及资产注入承诺，放量盘整，中期趋势向好	7.1元买入，下探箱体下轨，观望
510050	50ETf	080919	大盘系统性上涨，选股来不及可进行指数化投资	1.81元买入，1.5元附近可适量补入，2000点以下分批可参与做指数化投资
002182	云海金属	080918	成长性突出，阶段放量有新资金承接	11.6元买，观望
000527	美的电器	080912	进军豆浆机市场，大股东增持，底部放量	9.25元买入，持有
000629	攀钢钢钒	080902	存在明确套利空间，大股东有举牌的可能性	7.8元买入，等待现金选择权的兑现
002215	诺普信	080801	环保型农药制药生产商，占有率保障增长	一波差价做成，继续下探，观望为宜
600027	华电国际	080530	对电价调整的敏感度最高，对资产注入有预期	底仓持有，期待电价继续放开

[B股市场大势研判]

牛皮盘整，甚为无趣 （2008-10-21 15:41:01）
    周二两市B股震荡盘整，上证B指报收107.49点，下跌0.34%，深证B指报收2016.09点，上涨0.81%，沪市量减8.5%，深市量增8.9%。个股方面，两市下跌股略超过上涨股。三季度经济数据显示，我国前三季度GDP增长9.9%，增速已经连续5个季度下滑，经济放缓的迹象十分明显，国务院因而把保增长列为政策首选，提出加大基建投资，扶持房地产业的发展，将尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸政策措施，以保持经济增长，周二两市大盘温和盘整，多空均十分谨慎，目前阶段性底部未明，需要继续关注，策略上应随机而动，灵活进出。B股市场跟随A股市场起伏，近阶段，估值最便宜的深市B股反而表现最弱，已经率先创出新低，拖累深证成指、深证综指、上证B指创出新低，由于缺乏政策关照，B股市场只能随波逐流，B股本身的看点已经很少，B股市场的改革也暂时不可预期，基于A\B股价差的套利交易也并不可行，短期的操作策略完全可参考A股。上证B指收出小阴线，指数依然处在均线系统下方运行，弱势明显，这对短期后市仍旧不利，在5周均线的压制下，大盘继续维持低位盘整的可能性较大，短线操作机会缺乏，等待观望是当前主要策略。就个股看，部分出现上涨，在底部未明的情况下，随机性的涨跌并非好的交易机会，保持谨慎、随机应变是必须的。深市方面，深证成份B指收出低位小阳线，指数继续受到下行的均线系统压制，当然短期可能反抽10日均线附近，大盘底部未明，个股涨跌各半，很难有合适的操作机会，建议谨慎观望为宜。


[B股个股点评]
三毛B（900922） （2008-10-21 15:41:20）
    公司靠土地出让收益，非经常性损益大幅增加，07年实现每股收益0.52元，08年中期每股收益0.04元，但主业依然亏损，公司持有不少上海本地股，潜在收益巨大。该股属于三线题材股，存在一定的重组预期，部分纺织品退税率小幅提高对未来经营业绩影响不大，该股的反弹遭遇30日均线压力，建议等待观望。



[B股个股点评]
友谊B（900923） （2008-10-21 15:41:44）
    公司属于沪市商业股，历年经营稳健，07年实现每股收益0.71元，同比大幅增长115%，08年上半年每股收益0.28元，较去年同期出现下降，该股属于消费板块，受国家宏观紧缩影响较小，具有一定的防御性，该股近期反弹遇阻20日均线强压，后市不容乐观，建议等待观望。



[B股个股点评]

万科B（200002） （2008-10-21 15:42:01）
    公司属于著名的房地产企业，已完成全国化布局，07年初至今共增加项目储备707万平方米，可以满足未来2-3年新开工需要，公司将凭借充足的现金流和优质的项目储备继续保持稳健的增长势头。07年实现每股收益0.73元，比去年大幅增长，08年中期每股收益0.18元。该股20--30日均线构成反弹压力，建议把握逢高减磅机会。