本周四（１０月１６日）是一个特殊的纪念日：去年的这天，大盘见到了历史峰值６１２４点，并开始了一轮惨烈无比的超级大熊市。截至９
月１８日的１８０２点为止，大盘的最大跌幅深达７０.６％，已将上一轮超级大牛市的成果抹杀得所剩无几。
在６月２０日的《月亮随笔：乱世出英雄》一文中，我曾做过一次统计：“截至周五最低的２６９５点为止，上证指数自去年１０月１６
日６１２４点以来的最大跌幅已达５６.０％，而同期上证５０、上证１８０、沪深３００、深证成指、深证１００、深证综指和中小板综指
的跌幅也分别达５４.９％、５４.４％、５４.３％、５４.７％、５３.３％、５２.４％和４８.５％。”这可见，当时跌幅最大的上证指数
与最小的中小板综指之间足足相差了７.５％；除中小板综指外，其它各大指数的最大差距为３.６％。我们现在不妨来继续观察一下这组数
据的变化情况：
１）当９月１８日大盘跌至１８０２点时，上述各大指数的跌幅依次为：７０.６％、７０.０％、６９.７％、６９.４％、６７.９％、
６８.０％、６７.０％和６３.６％。跌幅最大的上证指数与最小的中小板综指之间还相差７.０％；除中小板综指外，其它各大指数的最大
差距仍为３.６％。
２）上周五（１０月１０日）大盘回调至１９６３点时，上述各大指数的跌幅依次为：６７.９％、６８.６％、６８.２％、６８.６％、
６７.６％、６７.２％、６６.６％和６４.４％。跌幅最大的上证５０与最小的中小板综指之间的差距已缩至４.２％；除中小板综指外，其
它各大指数的最大差距也缩至２.０％。
３）本周三（１０月１５日）上证指数再次回探１９６３点时，中小板综指创出了新低，上述各大指数的跌幅依次为：６７.９％、６８.
０％、６７.８％、６７.９％、６７.７％、６７.５％、６７.２％和６５.８％。跌幅最大的上证５０与最小的中小板综指之间的差距已缩
至２.２％；比较有意思的是，除中小板综指外，其它各大指数的跌幅已几乎趋于一致，最大仅相差０.８％！更多文章在
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从以上这组数据近４个月以来的变化情况，我们不难发现，其它指数期间逐步追平了起初跌幅最大的上证指数，跌幅最小的中小板综指近
一周更是加速补跌；而原本的“空军元帅”中国石油，近来却变成了表现最强硬的一只超级大盘股——自上市以来，这还是破天荒第一回。这
正应着了我之前曾经反复提醒大家的一件事，即在一轮大级别中级行情的初期，率先站稳的通常只是为数稀少的一线“二股”（即占两市数量
二成左右的大盘蓝筹股，主要指基金重仓股），至于其它绝大部分的二、三线“二股”和“八股”（即占两市数量八成左右的中小盘股、垃圾
股，主要指非基金重仓股），在跟随大盘反弹一段时间后，基本上还要“二次探底”，甚至大幅创出新低——这也是尽管大盘上周五最低的１
９３１点距１８０２点还有７.２％之遥，但大多数股票却血流成河的原因所在。当然，相比于那种多数股票一窝蜂而上的小行情，也只有这
种不近人情的“一九行情”，才可真正地成就大事。
