10月14日证券每日通观点

大盘分析：

大盘午后在传闻刺激下迅速拉升   应急方案只能“应急”

    大盘午后在金融股带领下出现一波强势反弹，持续拉升幅度达到174点，主要是突然爆出的利好传言刺激了市场：有消息称，国务院批准了证监会关于应对全球金融危机的应急预案，其中包括限制做空，平准基金随时待命，修改跌幅限制，叫停大小非减持以及临时休市等多项措施。此外，据传香港金管局也有大举动，拟从外汇基金中拿出5000亿港元支撑香港市场，受此影响，港股从11点左右开始疯狂拉升，最终暴涨10%以上。

    从某种程度上讲，A股市场与港股有着某种共性，即全球各主要经济体都在对资本市场“风风火火”的注资时，只有中国内地和香港没有拿出过“真金白银”。此外，在控制股市跌幅等技术手段上，这两个市场也一直处于空白。这也解释了，为什么利好传闻一经传出，两地市场即做出了如此剧烈反应。

    不过我们认为，即使所有传闻均属实，它们的实际作用也十分有限。首先，就应急预案中涉及的措施来看，与其他国家曾经采取的救市措施相比，并无特殊之处。而各国股市走势也无数次证明，除了拖延下跌时间以外，以上行动不会对抑制指数中期走弱趋势起到任何实质性作用，投资者不可给予过高期望，因为一旦传闻没有兑现，市场中的卖压将更为集中地呈现出来。

    注：应急预案中提到的关于限制大小非减持的政策还是值得关注的，因为该方案可以一定程度上改变目前市场上失衡的供求关系，减少做空力量，对市场人气的刺激作用不可小觑。不过，从长远角度讲，大小非减持就此被彻底掐断的可能性极小，最好的情况也就是在减持时间和幅度上加以限制。因为股权分置改革这一A股历史上最重要的革命性政策，不会就这么无疾而终。由此看来，限制大小非减持很可能又是一个“幌子”，而投资者觉察到这一点后，市场也将面临巨大风险。



趋势预测：

最多是个假双底， 反弹高度有限！

    上证指数盘中震荡封闭下方缺口,被金融股迅速拉起，并一举封闭上方缺口，收出反弹中阳，目前假双底形态已经做出，能否继续反弹，两点很重要：一是指标股能否继续护盘【今天走强的金融股还应有继续护盘能力】，还有一个就是欧美股市能否短线【只是短线，长线想都不用想】暂时起稳，千万不要跌起来没完没了，不要命了，目前深圳成指，深证综指以及沪深300的图形都有做出假双底能力，图形并没有被完全破坏，但今天大弹的香港股市底部图形只是短线超跌、其它什么都不是，只是短线反弹。

    有人说：你总说假双底 ，难道这里就不会做个真双底 ，反弹看高一线？

    我的回答很简单，绝对不可能，下山过程中，没到山脚前，形成真双底的图形历史没有过，而且此位置做真双底需要巨大上涨能量，由于现在反弹的目的是在囤积更大的长线下跌动能，目的是达到囤积**，与其正好矛盾。如果能做个假双底已经很不错了，所以此处不要产生梦想。



操作建议：


    虽然大盘尾盘走势较强，但就短线走势而言，市场依然存在较大风险。首先，指数如此大幅拉升，却没有得到交易量配合，下午的每次拉升成交量都没有持续性。此外，9月22日跳空缺口是较强的短线压力。另一方面，银行股周一反弹很大程度上是受“国家将下调银行5%营业税”的传闻刺激，而对于整体业绩增速下滑已成定局的银行来说，该消息的利好作用极为有限。

    从技术上将，三天之内的行情都不能说明什么问题，因此指数即使反弹至周三，也不能证明次论反弹能够持续，我们应该把观察重点放在周五，因为周五对下周走势有较强的预见性，如果到时大盘仍然强势，表明市场有持续上涨的可能。不过如果指数周二呈现明显的冲高回落，那么不排除反弹就此结束的可能。

    操作上，关注周二成交量变化，若出现放量上涨，可少量参与，等指数反弹至2300点附近注意减仓。