巴菲特最近大手笔了两宗交易，50亿入股高盛优先股（每年10%的固定利息回报）。另外就是这次2.6亿入股BYD，昨天看了一下BYD的年报，以老巴8.2元的入股价，股息率在10%以上。
再看一下国内的情况，根据上交所的QFII持仓信息披露（地址http://www.sse.com.cn/sseportal/webapp/datapresent/SSEQFIIAct），宇通客车是QFII在沪市最集中持股的票。按它们的成本以及当年宇通的利润分配情况看，股息率在10%这样。
随后是深市的数据，根据深交所的QFII披露（地址http://www.szse.cn/），美的电器是QFII在深市最集中持股的，按它们的成本以及当年美的的利润分配情况看，股息率在8%这样。
从这些数据来看，鬼子对公司的利润分配看的非常重。当然这也是有前提，上市公司要保持相当的复合增长率。因为在红利越分越少的情况下，静态的高股息率没有任何意义。
谈谈自己的看法，在中国大陆进行价值投资。最主要的还是看经济周期，分析这间公司是否能连续增长（至少不衰退）。第二步就是看公司的分红策略，如果是高红利加高红股的这是首选，高红股的其次，高红利的最次。
如果以上这些条件都满足的个股，再看一下价格，如果动态的股息率在10%以上，就是捡到元宝了。股息率在5%到10%区间，那就是稳赚了。低于5%那你还是存银行吧。
按照以上的标准来看，中国股市现在远没到底部，满地都是垃圾。大股东增持，大小非出货，融资融券，股指期货，这些都是市场噪音。全球经济都是弱周期，这是根源。大陆股票的高定价，低分红是祸根。哪一天这两条都看到转机了，牛市也就来了

BYD的年报，以老巴8.2元的入股价，股息率在10%以上？

没有这么高吧？而且今年只会更低了。老巴看的是未来。

支持楼主的圆场

有价值的观点

股票的高定价，低分红是祸根
可是管理层就是这样啊

价值研究与投资，等待时机

中国股市现在远没到底部，满地都是垃圾。

巴菲特入股比亚迪看中了能源存储技术  
[] 来源：经济观察报 2008-10-12 16:39  





　周洁 姜雷

　　年初底特律车展一次无心的现场秀，让王传福和他的比亚迪股份有限公司(01211.HK，简称“比亚迪”)进入了巴菲特的眼球。

　　车展上的比亚迪董事长王传福亲自下场试驾。从起步到加速至10英里，短短数分钟，比亚迪双模混合动力F6电动汽车绕展区一周。王传福即兴的临场发挥不仅博得现场眼球，也吸引了查理·芒格(CharlieMunger)的注意。

　　查理·芒格是巴菲特的合伙人，伯克希尔—哈撒韦公司的副总裁。9个月后，伯克希尔·哈撒韦公司持股87.4%的中部美洲能源控股公司 (简称“中美能源”)与比亚迪达成协议，以每股港币8元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份，约占比亚迪总股本的10%。

　　这笔交易总额约18亿港元的生意被市场普遍看好，甚至与2周前巴菲特入股高盛并论。不过，王传福并非一开始就青睐巴菲特的公司，直到比亚迪的A股上市计划受挫。

　　巴菲特使者

　　7月底，大卫·索科尔(DavidSokol)悄然抵达深圳，这位被外界热炒的巴菲特接班人是中美能源董事长。他此行的任务正是对比亚迪的团队、厂房设施等进行全面的考察。

　　正是在查理·芒格推荐下，大卫·索科尔旗下的中美能源决定启动对比亚迪的投资计划。他们在新能源领域寻找合作伙伴计划从数年前就已经展开。

　　双方的初步接触是今年3、4月份左右。巴菲特是通过与比亚迪紧密合作的一家外资投行联系到王传福的。“彼时王传福还将更多的精力放在比亚迪A股上市方面，并未予以积极回应。”知情人士说。

　　和王传福关系密切的深圳高交会秘书长刘应力说，早在上半年的他曾与王传福去欧洲时，就听闻巴菲特有意入股一事，“但当时双方未达成一致,王传福拒绝了巴菲特”。

　　大卫·索科尔首先来到比亚迪位于深圳坪山的基地，这片面积达112万平米的基地是王传福挖平了30多个小山头，填平100多个鱼塘建成的。其中建有自有发电厂和56座生产厂房，有2000多项设备是比亚迪自己研发制造的。

他还详细了解了新型铁动力电池以及汽车用IGBT的研发和生产情况，这些都属于能源存储和动力能源的核心技术。“双方在7月底就已经初步达成了协议，之后的两个月主要是就协议的细节进行商讨。”上述知情人士表示。

　　9月上旬，王传福的美国之行就和中美能源甚至巴菲特联系到一起。在这次和俄勒冈州长、波特兰市长的会晤中，双方就比亚迪在波特兰投资设厂进行了会谈。王传福当时就已表示，比亚迪有意向在北美市场出售两款电动车产品。

　　2005年，中美能源收购了电力供应商-太平洋公司，由此中美能源的业务扩展到俄勒冈州和犹他州。7月份大卫·索科尔的深圳之行，承诺之一正是帮助比亚迪在美国建设电动汽车的充电站。“实际上他们曾提出来希望能入更多的股份，但是我们也有自己的考虑，所以没完全同意，最终是以现在这个方案达成的协议。”王传福说。

　　比亚迪解渴

　　参与比亚迪A股上市项目的瑞银内部人士则表示，A股上市进展推迟，资金缺口巨大客观上促成这次合作。比亚迪半年报显示，分别须于一年内偿还约人民币达73亿元，于第二年偿还约人民币1.13亿元，以及于第三至第五年内偿还约人民币17.23亿元。

　　按照比亚迪原计划，最早在今年的8月份即可登陆A股。“因为遭遇诉讼，同时在知识产权、职工社会保险等方面存在瑕疵，更因为大的融资环境恶劣，从5月份开始，A股上市计划进展并不顺利。”上述瑞银人士表示。

　　最初比亚迪计划A股上市募集资金为17.85亿元，分别用于锂离子电池生产项目，光电子生产线项目，汽车、电动车及零配件研发基地项目，汽车用IGBT动力驱动模块生产项目。

　　上述4个项目先后于2007年底开始动工，总投资达到23亿元。瑞银人士说，这些项目的后续资金比较吃紧。启动最早的汽车、电动车及零配件研发基地项目，到2007年底，总投资才3900多万元，仅占该项目总投资的8%。

　　比亚迪公告显示，中美能源参股后所得款项主要用于二次充电电池、电动汽车和其他环保领域。其引入资金的用处，正是上述项目。

　　是次投资被投资者视为巴菲特投资中石油(12.16,0.02,0.16%,吧)之后对中国企业的再度关注。比亚迪因此股价逆市飙升，在港股大泻的情况下，最高增幅达到了100%。此前一直持有争议的比亚迪电动汽车业务也因此大热。

　　在巴菲特入股一周后，比亚迪以近2亿元人民币的代价收购了半导体制造企业宁波中纬。“收购宁波中纬后，比亚迪就具备了电机产业平台，这是整个电动车产业链的驱动板块，相当于传统汽车的动力系统。”比亚迪汽车销售有限公司总经理夏治冰说。

　　至此，比亚迪的电动车已经拥有了包括电池平台、汽车平台和电机平台在内的完整产业链。在王传福看来，比亚迪更看重中美能源在全美拥有的强大能源网络，比亚迪一旦进入美国，就能充分借助其旗下电力公司修建大量充电站，实现其商业化理想。

　　产业投资

　　众多分析师都看好这笔投资，摩根大通分析师郭查尔表示，巴菲特投资为比亚迪投下巨额信任票。认为双方合作将提升比亚迪品牌，协助其电动汽车进入欧美市场。

　　上述瑞银内部人士并不看好合作的长期性，巴菲特要的只是技术，“几乎可以确定的是其象征意义远大于投资意义。如果无法获得技术，此次入股的市盈率也是近五年来的最低端，套现也不会稳赚不赔。”

　　新华信国际信息咨询公司研究副总监金永生说，这不是一次单纯的资本投资，而是实业投资。“此次出资认购比亚迪股份的是中美能源，而不是巴菲特直接控制的伯克希尔-哈撒韦公司，这一点非常关键。”金永生表示，前者是一个实业公司，而后者是一个投资公司，在成熟的北美市场，实业公司进行战略投资必然会从业务关联的角度出发。比亚迪被中美能源选为合作伙伴还在于它的低成本优势。

　　大卫·索科尔的讲话更值得玩味：更令他们感兴趣的是比亚迪的快速充电科技，这些技术不但可以应用于电动汽车,也可以应用于风能、太阳能方面，在未来的环保领域有相当大发展空间。

　　半个月之前，中美能源以47亿美元现金收购星座能源集团,并立即向其注入10亿美元流动资金。后者是美国最大的能源批发商。对此，王传福说：“我们现在其实已经具备了大规模能源储存的技术，比如储存风电、太阳能，将它们转化成可利用的能源，这一技术对中美能源有很大帮助，未来可以有更广泛的合作空间和合作机会。”

如果我没记错的话，BYD去年中报分了每股1块钱的红利

如今的市场观望还是最好的策略.

钢铁股进入lz的所说区域。。。银行股也开始进入了。。。
不过它们能否保持之前盈利呢？这又是一个值得思考问题

从这些数据来看，鬼子对公司的利润分配看的非常重。当然这也是有前提，上市公司要保持相当的复合增长率。因为在红利越分越少的情况下，静态的高股息率没有任何意义。

用原话来回复楼上的问题.

巴老的谈判技巧的作用也不可以小看