【原创】等——学习——从头再来！——对外部和内部经济形势的分析
上周收出了连续第七根周阴线，从历史经验来看，周线七连阴往往是下跌的极限，之后总会出现一定程度的反弹。
第一次是在今年春节之后，2月18日开始，市场展开新一轮暴跌，一直跌到4月3日，连续收出了7根周阴线(大盘在春节前最后一周收阴，但是考虑到春节因素忽略不计)。此时，神奇规律发挥了作用，4月7日~4月11日这一周，大盘展开了一次有力的反弹，从3446.24点最高反弹至3656.96点，空间超过200点，此后，市场就在3000点~3800点之间进行了一个多月的震荡，虽然后来跌破3000点，但至少让多方赢得了喘息之机。
第二次是在5月中旬，大盘从3600点附近展开新一轮下跌，同样是连续下跌了7周，到7月上旬，大盘暴跌至2566.53点，此时，神奇规律再度发挥作用：从7月7日开始，大盘从2700点之下反弹，最高摸高到2952.04点，空间也接近了200点，至8月7日的一个月时间内，在2600点~3000点之间震荡。经过反弹之后，大盘才展开了新一轮的下跌，并且又是以连跌7周的方式，杀至2000点关前。
那么，这一神奇的规律能否在本周应验，而守住2000点呢？
从基本面和政策面来看，第一次，管理层抛出多个利好，发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》以及降低印花税，给了市场反弹以充分的理由，当时的反弹幅度也比较大，最高幅度超过了25%。第二次，则是奥运会开幕前夕，管理层要求市场维稳，暂时稳定了市场的人气，并且这一时期也是上市公司公布中报的密集期，上半年上市公司业绩的良好表现，也对反弹起到了推波助澜的作用。
那么这次呢？之前有证监会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》、《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》、《证券发行上市保荐业务管理办法（征求意见稿）》，而今天（9月15日17：00）央行又宣布从9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，存款准备金率下调1个百分点。单从政策面来看，是绝对的利好。虽然三个征求意见稿没有什么实质意义，但央行此次降息是利好无疑，因为无论从缓解中小企业资金压力还是放松流动性角度都是利好。
但是，我们要看到，央行为什么选择在这个时候发布消息？？？
雷曼兄弟控股公司（美国第四大投资银行）早些时候表示，计划根据《美国破产法》(U.S. Bankruptcy Code)第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。雷曼为什么破产？因为美国政府拒绝为收购提供保证，14日包括美国银行、巴克莱银行等潜在收购者相继退出谈判。在收购雷曼未果后，美国银行１４日晚间与美国第三大投资银行美林证券已达成协议，将以约４４０亿美元收购后者。根据协议，美国银行将以每股２９美元的价格，以换股方式收购美林证券，该收购价比美林上周五的收盘价溢价７０％，但仅有美林股价峰值的三成。半年以来，美国五大投行中的贝尔斯登已经破产，房利美和房地美两大房贷融资巨头被政府接管，雷曼兄弟公司即将破产，有着９４年历史的美林又被收购。美国最大保险公司美国国际集团正考虑出售或拆分资产（据《纽约时报周日援引了解事件概况的未具名人士的话报导，美国国际集团向美联储寻求400亿美元过渡性贷款）。目前，业界正在密切关注高盛和摩根士丹利的命运。受上述消息影响，外围股市全面下跌，欧洲股市跌幅均在4％以上。
因此，政府为了防止明天沪深股市暴跌，紧急发布了降息消息。
但是，其实政府应该很清楚，现在出政策只不过是延缓一下市场下跌的步伐，让股民的不满情绪“缓释”（最近的事情实在太多，先有山西襄汾尾矿库溃坝事故，又有三鹿奶粉事件），政府已经不能再承受股市之重，或者说不能再承受股市继续快速下跌之重。由于政府在上述事件中已经面临较为严重的信任危机，因此政府不希望2000点这个“心理关口”（实际没什么实质意义）快速被突破，希望能够在一定程度上挽回“公信力”。
外部经济形势——目前，美国金融危机已不可避免（这一点从美国政府拒绝为收购提供保证可以看出，因为美国政府已经认识到“救已经救不过来了，雷曼后面还不知道有多少个呢”）。美联储前主席艾伦·格林斯潘14日说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中；这场危机引发经济衰退的可能性正在增大。
内部经济形势——国内经济增长的三驾马车：出口、投资、消费。我简单地分析一下：外部经济形势恶劣，出口已越来越困难。今年年初，作为中国经济风向标的广东的出口已经出现了“负增长”；而投资中占很大比重的是“房地产”投资，目前又是什么情形呢？龙头万科去年已经收紧钱袋准备“过冬”，今年“退地事件”时有耳闻，新开工面积大幅下降，已建成楼盘正以各种方式“降价”销售回笼资金。很显然，投资的状况也很不好；最后是消费，虽然目前没有明显迹象表明消费增长放缓，但从一般经济规律来看，在经济形势总体不好的情况下，消费是好不起来的（因为影响消费的主要因素是心理预期，如果老百姓对经济预期不好，必然控制消费），只不过消费增速放缓有所滞后罢了。
外部和内部经济形势如此，所谓的“神奇规律”还会应验吗？实在是难，即便短期应验，从一个相对长的时期来看又有什么意义呢（就像前两次反弹没有意义一样）？同样，现在预测所谓“底部”（1950或1800或1600或1300甚至998）又有什么意义呢？
那么，现在该怎么做呢？一个字——“等”。等待的时间我们能做什么呢？两个字——“学习”。学习的目的是什么呢？四个字——“从头再来”。
[ 本帖最后由 飞牛满天 于 2008-9-15 21:48 编辑 ]
