四连星竟然是灾星?下周走势分析
冲高回落，量能制约反弹！
　　技术不是万能的，而没有技术又是万万不能的。很多人渴望学到高超的炒股技术，而最终是学了一个否定上一个，循环往复终无所成，为什么会这样呢？笔者个人觉得，是这部分学习者的心态出了问题，被所谓吹得神乎其神的炒股技术迷惑了，其实炒股技术万变不离其宗，就是个最大概率问题，绝无百分之百可言，也就是说，最简单的技术指标，如果经过实战修正，同样会大放异彩。笔者在自己新书里介绍了两大技术指标精解，并公布了其参数设置，虽然篇幅有限，但实战价值是不言而喻的。下图就是一个很好的对比，通过观察我们发现，在上海大盘日K线趋势线图中，2008年1月21日黄色趋势线下破粉色、绿色趋势线后，就一直没有机会再上穿过这两条趋势线，换句话说，何时黄线有效上穿了这两条趋势线，大盘短线强势趋势才有望确立，仔细琢磨一下，这趋势线是不是很实用？
　　从周五收盘情况看，笔者的大盘5分钟系统453周期线收于2578附近，快速下移18个点，由于该周期线已被跌破，已由惯性冲高转为快速下行，所以如果没有特别的力量入场支持，预计大盘短线不会有太好的表现。此外，从各分时顶底指标运行情况看，15分钟顶底指标勉强攻上人线，形态观察并不乐观，如果没有特别力量入场支持或大的重磅利好出来，估计返身回落的概率偏大。
　　另外，从60分钟MACD运行情况看，上证指数的60分钟MACD的DIF与DEA运行状态一般，DIF与DEA在死叉49个小时后，午后最后一小时出现了金叉，由于幅度不大，所以我们暂以弱反弹视之。压力位2513、2593，支撑位2370、2245。（展锋）

红周末能否迎接红周一？
　　周末终于没有上演黑色，广大投资者怀着一颗惴惴不安的心艰难地度过了又一个小阳线，在连续出现三个假红十字星之后，上证指数在BOLL轨道下轨和五日线之间不到40点的空间里艰难地收出了一个带上下影线的小阳线。两市终于实实在在地向好的方向迈出了坚实的一步。
　　看点一：石油石化全力维稳，曲高和寡难成大事。
　　今日盘中中国石化、中国石油两龙头股全力而出，扛起了大部分指数。受其影响，券商、有色、钢铁等板块相继启动。在权重股的全力推动下，上证指数曾一度突破五日线，但是由于市场人心涣散，权重股的护盘行动终于由于曲高和寡而没有取得很好的战绩。但是小阳线已经是近期一个很不错的成绩了，特别是在周末的日子里。
　　看点二：上压，下托，上证指数在狭窄空间里徘徊。
　　虽然今日盘中权重股全力出击，而且盘中也曾突破过五日线，但是最后却是得而复失。上证指数只能在BOLL轨道下轨和五日线之间做运动。这说明，虽然主力资金在积极护盘，但是广大中小投资者并不领情，参与者寥寥。而且似乎做多的主力也更愿意在这一小空间里游玩，而不是全力推高指数。
　　看点三：五日线得而复失，技术上又添一败笔。
今日尾盘的跳水使得本已到手的五日线再度交出，这一动作同时使得60系统中，上证指数再度跌破4单位线，这从短线技术上说不是一个好的信号。而且很多个股尾盘的跳水，都留下了上影线，这对周一走势也是一个极为不利的因素。
　　看点四：地量再现，能否放大成为市场关键。
　　今天两市都出现了反弹，虽然最后的结果不是很好，但是盘中走势还是比较喜人的。然而，两市全天的成交量却继续萎缩，再创近期地量。这说明大部分投资者已经失去了参与股市的兴趣，反弹还是下跌都已经无法诱惑他们参与。但是在消息面没有明显转好的情况下，如此低的成交量将严重制约市场的走好。就目前的走势看，成交量能否放大已经成为了市场能否稳定的关键。
　　虽然只有区区13点，但是这是两市已经自8月8日以来的第一个阳线。对广大坚守在市场内的投资者来说，就像是久旱的甘霖。不管对市场的技术贡献是多少，但是从情绪上肯定是一种安慰。
　　下周一南车即将上市，将分流部分资金。在两市资金已经紧缺的情况下，再抽掉大量资金无疑是对市场的一种扼杀。但是如果南车能代替目前市场中几大臭名昭著的权重股，来成为稳定市场，甚至拉动市场指数的工具，那么暂时的失血还是值得的。笔者相信，管理层也肯定是这样的意思。用南车来调控市场，来稳定指数的大起大落。
　　希望是好的，但愿结果能和希望一样美好。（楚风）
巨阴下的四星是灾星还是福星？
　　本周大盘以再跌5.95%收盘。五个交易日的日K线形态为长阴下的四颗小星星。成交继续萎缩。那么，巨阴下的四星是灾星还是福星呢？笔者认为是灾星，而且是暗藏杀机的灾星。
　　仔细分析一下本周五个交易日的市场表现就可以发现，只要某个板块出现连续大幅度上涨行情，接下来就是连续的大幅杀跌，主力出货迹象非常明显。最典型的就是新五丰和福成五丰这两只股票。大家要知道，农业是当今国家最支持的行业，而且大盘已经跌到了2500点以下，照说应该是主力大举收集筹码的点位而主力还在大举出货，这说明什么呢？无非是两点，除了农业的行业属性不好，另外的解释就是部分主力不看好后市。
　　还有一个值得关注的问题是，为了保证国民经济发展速度不至于下降过快，目前调控的手段在开始发生改变，由以前的金融调控为主变成为金融和财政手段相结合的办法。此前已经出台了包括增加出口退税率、对汽车消费实行不同的消费税率等措施。未来最大的一种潜在可能就是资源税和燃油税的推出。这两大财政政策的出台对有些行业的打击是致命的，这就是为什么资源类、有色类、煤炭类股票持续下跌的根本原因，而且这些板块的调整远远没有到位。

强势股的补跌也是市场做空的一大隐患。看看000063的市场表现就可以知道，还有相当一批一直比较坚挺的强势股等待补跌。
　　另外从技术分析的角度看，大盘至少要跌到2245点才有可能有力度的反弹行情，但大盘反弹完毕之后，可能还有大的下跌空间，1800点左右可能才是真正的底部。
　　以上我们是从经济层面和股市市场层面做的分析，这些因数都是实实在在的对市场影响几极大的因数，而且是负面的居多。所以笔者认为这四颗星是杀跌前的换挡，是大灾星。
　　本周，有关唱多股市的声音特别多，笔者对于这些声音的解释可能比较悲观：
　　机构进场买股票抄底。笔者认为，基金亏的是一塌糊涂，连散户都不如，他们是否进场不能作为刀盘是否见底的标志。只有当社保资金、保险资金等这些国家队的资金进场时才有实质性意义。
　　目前股市市盈率与美国股市接近。过去的数据只代表过去并不代表未来。股市炒的就是预期，预期不好，再低的市盈率也解决不了问题。再说，中国股市的业绩水分多，算出来的市盈率不足信。
　　破净和破发的股票多是底部特征。破发很正常，因为我们发行股票本身就不正常。破净也正常，因为反映公司价值的不是净资产，而是净资产收益率。做一个简单的解释大家就明白了：加入一个公司的净资产有1000万元，当每年只赚10万元，大家说这个股票值多少钱？按一年存款利息算，最多只值200万元，破净不是很正常么？
　　股票跌了60%多了，该涨了。但大家想过没有，3年多时间大盘涨了7倍多，该不该跌？现在是还账的时候。
　　管理层该救市了。首先，笔者反对救市。因为救市只对接近行政自愿的机构有好处，对散户没有任何好处。再说，政府救市也要考虑救市的效果，至少目前，大盘还没有到政府救市的时候。如果大盘破了1800点还不能止跌，那是估计政府会出手的。
　　总之，股市是个复杂的场所。再复杂我们也金额以把他简单化：大盘不从下降趋势扭转成上升趋势就只看不动。就这么简单而且有效。问题是散户以看大盘涨手就痒痒！（股示舞道）
周一将在震荡中选择方向

　　今天大盘低开2个点后先是震荡向下探底，最低走到2414点，之后开始逐波向上最高上摸2476点后震荡整理，收报2450点，上涨13个点，成交稍有萎缩，再创地量。盘中个股涨跌互现，行业板块传播、农林、金属走强，煤炭、地产、电信弱于大盘。
　　昨天收评分析"K线图上已是连续三根阳十字星了，可怜这三天其实都是跌的，只是假阳性，不过怎么说也是止跌趋稳的信号，特别是昨天的长下影线，今天再次回落震荡没创新低，短线还是可以有些期待的。"今天开盘前在我的股票群里提示"昨晚美股小涨油价小跌，其他消息面平淡，资金流向基金、险资继续流入，大盘将按自身规律运行，昨天创地量，今天如果向下再创地价那也是正常的，不过即使创地价也应该会震荡走上来，下台阶的可能性相对小一些。操作上多些谨慎，多看少动，如果有向下急跌，我依然认为轻仓的是可以适当买一点的。减仓则要谨慎。"午评指出"下午大盘会在5天线附近震荡，向上攻击的概率大于回落下台阶。"
　　今天大盘的实际走势与以上各时段的分析基本吻合，再收一根类十字小阳线，至此本周一一根大阴线之后已经是连续四根十字星了。本周大盘四跌一涨，而K线图上则是一阴四阳，一周跌去155个点，跌幅高达5.95%。上周周评指出"我们因为相信维稳，忽视技术，自己吞下了苦果，那么痛定思痛，我们就不必再考虑其他因素，纯技术分析，下周将继续下台阶，创新低。"本周大盘的实际走势也验证了周评的预判。下周行情到周评再来分析了，至于周一，5天线将下降到2430点一线，排除消息面影响，应该会继续震荡整理。今天又创地量是否会再创地价难以预测，大盘要延续反弹，必须要补量，如果不能补量，那就还得再次向下寻底。
　　操作上13日在群里提示关注的新股002267今天再涨7%，600315本周上涨4.05%，今天拉出一根十字星可以继续关注。（首山）
四连星背后的多空博弈

　　股市犹如阴阳变幻，阴中含阳，阳中带阴，阴阳变化尽在瞬息之间。
　　大盘出现罕见的缩量四连星，这四连星是连续大跌后的四连星。从技术上来讲，这种四连星一方面意味着短暂的多空平衡而止跌，一方面由于资金参与并不积极而造成的滞涨。但犹如开篇那句话一样"阴中含阳，阳中带阴，阴阳变化尽在瞬息之间。"道理也很简单，长期暴跌后出现连续的缩量十字星最容易产生变盘，历史上两市都曾多次上演过。迄今为止大盘出现了四连星，这里有多空平衡的意思，也不能排除酝酿行情的内涵。
　　投资者应该注意很重要几条信息：
　　一、公募基金四天内增仓超过一百四十亿。这是真实的数据，也是惊人的数据，这种力度6124点以来罕见。最近的空头主要来自两个阵营，一是券商二是散户。券商很大程度的原因笔者以为是资金链紧张所致，否则前阶段还作多突然连续作空不符合其利益。而散户作空很大原因是对市场的绝望。因此，公募基金突然坚决越跌越买值得警惕。
　　二、社保帐户突然开户。据权威媒体称，七月份社报基金突然新开24交易帐户。这个信息一定是真实的。但紧接着出现了另外一些信息称社保新开户是为了打新。这种解释一定是烟雾。原因很简单，社保在以往高利润时不新开户打新在现在都快赚不到钱了进来打新？道理讲不通，这不符合其利益。从另一个角度来看，社保新开帐户一定是有新资金进来，否则用原有帐户就可以了。据传，这个资金来自中投，但难以确实。

由于社保开帐户在七月份，建仓需要一定时间，所以笔者个人觉得真的有行情应该在其建仓之后。这也是缘何需要密切关注行情的原因。另外，公募基金的动作值得关注，其如果在这种交易量下坚决买入就只能有一个解释，其拿到了某种内部。
　　四连星，应该密切注意的四连星。操作上，投资者依然保持坚决地的等待心态，可适当小仓位操作来感觉行情走势。而对于介入时机上主要看量能以及技术指标的确认作多趋势。（占豪
强突未必有效 缓攻可能成功

　　弱势盘面，若资金能够统一买入或卖出，则指数才会出现较强的上升浪和下跌浪，上午的升浪在下午并没有出现，可以看到，上证指数和深成指数全部再创地量，表明下午的反击态势未果依然是因为人气低迷导致（这在中午已经有所预计）：但是沪深300指数却出现了量能的略微放大。这种反常现象，必须要引起我们的注意。简单的说，这表明在"八"股反复地折腾下，已经有越来越多的散户和游资淡出了对它们的持仓或者操作，而代表着相对优质的沪深300成分股却暂时到了一个量能的极端，这个极端当然是低端了，不过从几大权重股来看，其量比放大的并不多，因此今天的300指数略微增量应该是一个有普遍意义的现象。
　　盘面上，最引人注意的无疑是"万年空头老大"中国石油今天难得在底部出现了一次主动式的攻击阳线，不仅日线形态扭转了前面的下跌趋势，分时图上资金进攻的意图也非常明显，并且今天应该是非常罕见的中国石油强于中国石化的走势。此外，平安，国寿，招行等含H股的金融权重没有受到港股在午后继续跳水（有资金频繁做空港股，这倒可能与热钱有关）的影响，保持收红，兴业银行和深发展则更强一些，14:40分后中石油似想再发动一次攻势，但此时银行和中石化先行走软，更重要的是，许多"八"股在强冲过后反而激发了大量的卖盘（见中午评论的第一句话），在大量个股冲高回落的带领下，中石油开始被散户抛售，这一售不要紧，让随后"八"股的反弹也被中石油所打压。再加上恒生指数突然跳水，在多重因素的影响下，沪深300指数磕磕绊绊地回到了原点，显示出想要让资金和谐，信心恢复绝非一日之功，并且拖得越晚，付出的代价越大。此次中石油引领的强突非但没有让沪指站上五日均线，反而对其他个股产生了"挤出效应"，使深市出现了真阴线，尾盘还出现了一家跌停股。
　　为什么说"强突未必有效"？因为正如中午所说，强突会带来的是锥形放量后卖盘的加剧，即往往会出现常说的"撑竿跳"走势，并且"二"股的上涨一般会带来"八"股的不配合，正如去年5月的几次走势一样，再加上目前的弱势，使得这种权重股的上升往往得不到有效得支持。再者，强突本身就是资金实力不足（一般是机构资金）的标志，这种不足或是实力上的，或是信心上的，我们都知道，逐波的放量上扬或者震荡上行一般是多方彻底压倒空方的标志，而强突演变不好就是一种偷袭，只有在资金想要对某些个股进行突击建仓时才会采用此策略，今天选择的是中国石油这块最难啃的"硬骨头"，效果自然不会很好，正如前面所说的"抱团取暖"并不会使市场升温一样。目前市场的人气分化直接带来后续的两种走势，一种是继续以指标股的脉冲式强突为主，带有部分优质个股的独立行情，此段过程指数表现未必良好，但某些景气度高的行业可能远强于大盘，若是指标股的话（如果中石化中石油业绩能够大幅受益于油价下跌），甚至会出现典型的"赚指数不赚钱'现象。一种则是以缓慢的个股筑底为主，类似于6月底7月初时的行情，在资金的逐步回暖回补情况下，大盘顺利地，"按部就班"地，"符合技术派人士"预期地走出一个中期筑底的过程，达到指数与个股的和谐。两种情况孰优孰劣？在笔者看来没什么区别，只是前一种机会要少些，人气要淡些，但今后的长期风险更小些罢了。
　　港股的反常下跌与其说是香港经济基本面的恶化，不如说是A股的"非正常"已经让港股深受其害，我相信这个时候会有人正视股指非理性下跌所带来的危害。不过对人气的提携以及经济政策的继续出台，目前都不是一个良好的时间点，因此对场内的参与者来说，量能的萎缩恐怕还会是未来一段时间的考验。尽管"强突未必有效 缓攻可能成功"（注意仍然是可能二字，因为A股的逻辑总是让人惊叹），但是如何去取舍在人气复苏时个股的疯狂操作带来的严重后果（比如这次8.8大跌，若6月末奥运个股不那么疯狂，还会有这个领跌板块吗？）将会是让未来管理层头痛的难题。这两个词的区别也已经告诉我们，目前散户唯一的武器只有耐心的等待时间的流逝了。（图锐）
防大非饿虎吃人，防石化双熊害人！

　　饿虎的本性是要吃人的，但饥饿久困的老虎一旦被放出牢笼后，它却表现的很友善，那就是怪事了，就要加倍小心的防范了。
　　今天的怪事之一就是：股市中被长期关在牢笼中的饿虎--600030中信证券的大非被解禁后居然没有饿虎扑食吃人，反而表现的很友善。表现的很对的起股民小散的样子红红的拉起来，一时让小散们也高兴了一阵子，但尾市它的野兽尾巴就暴露出来了，它可是暴跌三天才小红三天，这小红三天也是一点没涨，即使今天上午涨的好看一点，到尾市也还是被打到5日均线之下，显见这只饿虎是熊到了家，暂时不吃人是因为它没有力气，一旦它恢复吃人本性岂会善与？

今天的怪事之二就是：大盘再度刷新了昨天刚刚创出的地量记录，即使是石化双熊充当英雄奋力护盘拉起，成交量依然吐不出来，可谓是：地量之后又地量，铡刀下面有飞刀，这股市眼见一时难以好转！
　　今天的怪事之三就是：601857中国石油带动中国石华强力护盘，但最终还是没有玩好，还是没能把大盘托上5日均线之上，显见本周参与做多的人们总体平均是亏损了的，若此，下周一不跌就算万幸！
　　要说怪就怪在600030和601857上，其实，也难怪，这两只权重龙头股的确是有点兔死狐悲的味道。
　　601857是目前股市中被关在牢笼中的最大饿虎，如果600030这个饥饿的大老虎在今天乃至今后不能如愿的扑食到猎物，那么，当日后601857被放出牢笼后就更难堪，所以，它们就狐假虎威先表演一下了，还有下周的一只比600030更大的饿虎也要很快被放出牢笼，后面还有很多很多，联系到这些，石化双熊601857和600028的表演英雄秀，怎么表现也恐怕难以掩盖其真正超级大熊的本来面目。
　　一棚先前有文提示601857在14元将止跌上攻，并且也确实在14.04元局部启稳拉起，但截止到本周一情势就不同了，周一将14.04元一举击穿那刻起趋势就悄然转换，而今天该股最高冲击到14.04元而再度滑落，也就意味着新一轮的熊途末路已经开始，究竟能够在哪里局部启稳很难说，但总体而言，600030和600019等饿虎超熊们今后的熊途末路，就是601857的真实写照，要防范601857比之600030和600019走的还要惨。
　　所以，我们一定谨慎小心，仍不可掉以轻心，首要的是：防大非饿虎吃人，防石化双熊害人！（一鹏）


等待日线做出方向选择

　　今日两市小幅低开，稍微下探就振荡上涨，上海低开3点，深圳低开9点，上海最低2414点，下跌23点，上海收盘2450点，上涨13点，深圳下跌45点，上海收红在5日均线之下，深圳收绿在5日均线之上，是沪强深弱的格局，主要是中石油上涨1.99%，中石化也收红，上海成交280亿，依然是低量状态,显示资金的谨慎态度。
　　昨日大盘三天小阳线处于整理状态，认为今日短线该作出方向选择，就是明显的上涨或下跌，结果今日上海又是一根小阳线，深圳是一根阴星，这样日线上方向没有作出明显的选择，日线整理四天的情况比较少见，下周初短线应该作出明显的方向选择，自己还是倾向于向下，击穿2370的概率很大。
　　早上说："今日如果上涨，上海就是上涨55点左右，涨幅2%左右，周K线依然是跌幅4%左右的中阴线，不能改变下跌的趋势，下周仍将下探的概率很大。"结果盘中都没有上涨50点，收盘上涨13点，这样周K线是下跌5.95%的长阴线，下影线是80点，这样的话下周继续下探的概率很大。（道易简）
重塑市场信心是重中之重

　　今天大盘继续缩量小幅反弹，市场在耐心等待新的突破方向，由于奥运开幕前后两天，市场杀跌动力已有一定程度的释放，因此无论做多或者做空都需要新的能量集聚。如果在奥运期间管理层继续保持沉默的话，那么奥运结束日又将成为市场杀跌的机会，届时2200点将会轻松看到。
　　由于股市连创新低，短短半年多时间指数从6100多点竟下跌到2400点，下跌点数高达3700点，跌幅高达60%以上，投资者可谓伤痕累累。此时的资本市场，信心崩溃、心灰意冷、神情沮丧……这些词语累加起来，或许还不足以形容中国股民的感受。
　　这种情绪反映到市场上就是成交量的极度萎缩，从理论上来说，以目前点位和市场规模来看，沪市成交量地量水平可以到180亿左右，所以即便从成交量上来看，市场还将有一段艰难的寻找底部过程。影响这个过程的还将是管理层政策的变化。
　　近日，围绕"攀钢重组"可能"生变"的传闻满天飞，而8月以来"攀钢系"股价三度全线跌停。昨日，鞍钢在二级市场举牌"攀钢系"的公告最终拨开一切迷雾。目前，鞍钢已通过二级市场持有攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份三家公司股份，分别为16713万股、952万股、3839万股。业内人士认为，此举意味着作为现金选择权第三方鞍钢所作的承诺不会发生改变。在这一消息的刺激下，"攀钢系"股价今天全面上涨。
　　对于在二级市场买入上述公司股票的目的，鞍钢表示，公司作为攀钢钢钒重大资产重组现金选择权的第三方，买入上述三家公司股票是为降低其社会公众股东行使现金选择权所需成本。公司在未来12个月内不排除在合适的市场时机下通过深交所继续增持上述公司股票。
　　"攀钢系"股票在有资金大量买入的情况下依然跌跌不休，由此可见市场投资信心的重要性。如果管理层不认识这一问题的严重性而尽快采取措施，市场最终将不可收拾。（陈金）
底部构筑趋于复杂

　　今天上证指数再次收出一根小阳十字星，沪市280亿的成交量也表明目前投资者基本没有参与意愿。中期的调整趋势继续维持，而短期方向则不明朗。今天股指收于5日均线下方，表明股指仍处弱势格局，投资者不要轻易介入。
　　下周二宝钢股份有大批解禁股上市流通，占到8月份解禁股四成左右，应该对近期市场心理产生负面影响从而抑制大盘的反弹。8月份"大非"占当月可解禁股9成左右，"小非"只有1成。

随着A股市场的急速下跌，越来越多的投资者在感受到调整寒意之际，也感受到希望渐次来临之暖意，主要是因为A股市场的目前估值优势渐显，从而有望构筑未来新一轮弹升行情的底部形态。
　　据统计资料显示，在2005年6月3日，上证指数收报1013.64点，处于2001年以来大盘最低点，当时沪深A股市盈率为19.96倍。而据本周一的统计数据显示。目前沪深A股加权平均市盈率已经降至19.02倍，已低于2005年的千点水平，也就意味着如果剔除其他因素影响，目前A股市场的估值优势与当时的2005年千点时相类似。而2005年的1000点构成了2005年至2007年跨越三个年度的超级大牛市。所以，越来越多的业内人士认为A股市场的确面临着底部构筑的估值优势。
　　但是，笔者认为需要动态地看待估值优势，一是估值优势得与经济趋势相联系在一起，当年在1000点的背景下，我国宏观经济正处于积极向上的态势中，汽车、房地产等经济引擎强劲有力，从而带动着钢铁、银行等诸多行业类的优质上市公司业绩大幅增长，以至于后来行情中出现了股价涨，动态市盈率反而有所下降的走势特征。反观目前A股市场，从紧货币政策以及高油价的背景下，汽车、房地产行业增速下滑，PPI数据的高企也使得大量中下游的优质企业面临着盈利能力下滑的态势。故有观点认为，不排除未来出现股价下滑，但动态市盈率数据却有所提升的可能性。而且，一旦"牛"过"熊"来，资金面紧张，那么，估值就会迅速下降，因为过少的资金追逐着过多的筹码，最终使得市场的估值下降。而当前A股市场所面临的资金面困境较2005年千点时过之而犹不及，一方面是因为人民币升值趋势受到考验，热钱的旺盛预期不再。另一方面则是小非的大量涌出，也使得A股市场的资金面变得紧张起来，而这恰恰是2005年所不曾遇到的困局，所以，A股市场的底部形态仍将受到考验。
　　更为重要的是，目前A股市场还将面临着股价结构调整的压力，据统计，2005年6月3日，当日大盘报收1013.64点，是历史上最低价收盘的一天，当天A股的算术平均股价4.62元。而本周二全部A股的算术平均股价虽大幅回落到了9.14元，但仍较2005年的4.62元高出一倍。而且，随着全流通的真正来临以及资产重组的门槛提高，会有越来越多的个股股价出现大幅度回落走势，所以，股价结构调整也将使得A股市场的底部形态趋于复杂化。甚至可以讲，目前相对整齐划一的调整可能只是A股市场调整市道的上半场。下半场，即股价结构分化的时间尚未来临。因此，A股市场的底部形态的确较为复杂化，并非短期内就可以完成底部构筑的，投资者对此要有心理准备。（周贵银）