目前已经9倍市盈率，还狂跌不止，他发展一直很稳定的啊，到底多少才合理呢，另外去年分红好像也挺多

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券商:凯基证券 2008-07-07
目标价:27.30元
券商:银河证券 2008-06-25
目标价:36.00元
券商:国都证券 2008-05-19
目标价:39.60元

现在18，靠

中海发展：煤炭运价仍然具有上涨的空间  凯基证券 08-07-07
中海发展：散运和油运市场的最大受益者  银河证券 08-06-25
[强势点评]中海发展:止跌企稳 小幅反弹  顶点财经 08-06-18
中海发展：与江南船厂中船集团签订协议  中银国际 08-06-12
中海发展：业绩超预期持续增长 未来发展可期  长江证券 08-05-20
中海发展：连续十年增长消除周期性偏见  国都证券 08-05-19
中海发展：08 年运价季节波动性较小  联合证券 08-05-08
中海发展：平衡性业务结构减弱周期属性  国都证券 08-05-06

到底要怎么样嘛

关键问题是你要看到将来，世界经济不好，海运需求大幅下滑，海运指数不停走低是肯定的，海运股票业绩下滑是必然，现在是九倍，也许明年就是29倍了。

8倍才合理，5倍以下叫低估

对于航运股,市场已经完全没有起码的价值评估体系了,只要一句简单的未来经济形式不看好,未来运价有下滑趋势就可以把股价一块块往下砸.

还是看动态啊，静态8倍，也许明年动态又12倍了，那现价就不低估了

航运股不要看中海,中国的航运老大是中国远洋.

601919,PE多少?现在价格起码1919比6026要低估.

BDI疯狂跳水………………

bdi跳水?到昨天为止还有7800点呢.以中国远洋为例,
让我们来看看远洋07年度的运价水平到底是什么水平.
船型         2007        2006        增幅
好望角型船  74,465      44,674     67%
巴拿马型船  36,573       22,731    61%
大灵便型船  30,643       18,181    69%
小灵便型船  18,872       11,584    63%
合计平均日租金水平
(美元/天)        40,958       24,694    66%

以目前市场上最为热门,今年以来涨幅最为巨大的好忘角型船为例,该船型主要是运载铁矿石为主,一般大型好望角型为16-18W吨运载能力,小型好望角为10--12W吨运载能力,今年以来,好望角型船的运价飙升,现货市场期租的最高价格超过了25W美元/天.目前,虽然经过了大幅下跌,价格依然保持在14--15W美元/天.比中国远洋07年的运价依然高出了100%.从07年的年报远洋披露的信息来看,"按2007 年12 月31 日时点统计，我们已将2008 年54%的营运天收入锁定，各船型锁定的平均期租水平均高于各自2007 年全年实现平均水平，平均涨幅约1/3。"(远洋年报原文)从以上表述来看,远洋的好望角型的运价水平相当于接近10W美元/天的水平,远远低于目前市场的运价水平,试问,目前的运价下跌到底对远洋的业绩会造成多大的影响?!

很可惜,由于我的电脑中了严重的病毒,多次重装,因此收集了近1年多的各种航运资料,数据都遗失了,因此我无法进一步撰写关于航运市场和航运股的研究报告,无法进一步说明干散货市场未来各种有利和不利因素会产生的影响.以至于原来要写的航运市场初探2,3,4篇不得不搁浅了.
不过,我依然要说,那些券商的报告有相当部分真的缺乏足够的细致,全面,因此,他们的很多结论在我看来也是很简单和片面的.

[ 本帖最后由 苏常柴 于 2008-8-7 16:11 编辑 ]

引用:

原帖由 苏常柴 于 2008-8-7 16:09 发表
bdi跳水?到昨天为止还有7800点呢.以中国远洋为例,
让我们来看看远洋07年度的运价水平到底是什么水平.
船型         2007        2006        增幅
好望角型船  74,465      44,674     67%
巴拿马型船  36,573   ...

一直期待老哥关于航运方面的文章呢。
资料丢失的确很可惜，买个移动硬盘吧，平时把重要资料备份进去，或是用刻录机定期刻录一份下来。这样比较安全，我都是这么做的。

还有一点有必要纠正很多人对于BDI指数的误解.BDI指数只是说明在某个时间点上的运价加权平均值,不等于航运公司的整体运价水平.因此,船期和船所在的位置的概念很重要,抓住船期,并把船摆到一个恰当的航线位置会对航运公司的业绩产生很大的影响.
以中国远洋下属的青岛远洋公司的一艘船为例以上案例转述青岛日报关于青远公司今年的一篇报道.)
年初,青远的一艘船结束了上一个运输合同,而此时,恰好遇到了BDI指数的大暴跌,运费处于低位.原计划,,青远的这条船应该按照常规继续其往返于中澳航线的运营.但是,青远通过周密的市场调查很研究,决定把船摆到大西洋航线上去,先执行澳洲到欧洲航线的相对短途运输.果然,等一个航次执行下来,运价开始走出低谷,而最为火暴的航线就是大西洋航线的运输,由于澳洲两大矿业巨头必合必托和力托全力在大西洋航线上拿船,运费激增,而此时青远的这条船恰好就在该航线上,这样就充分享有了该航线运费激增的收益.这样安排船期和船的位置,就让青远公司多赚了400多W美元.

以上事例只是为了说明一点,船期和船舶位置同样是影响航运公司业绩的关键因素,有时,他的影响力不亚于BDI指数.
再来看一组数据对比.
Dryships Inc 的一季度业绩情况
                         2008Q1                        2007Q1          同比变幅
平均TCE（等价期租水平） 63,127                           28,930            118.2%
好望角型船TCE                     112,151                         39,605             183.2%
巴拿马型船TCE                     57,383                           27,825             106.2%
大灵便型船TCE                   40,462                            21,605               87.3%
单船日营运成本          5,100                                4,956                 2.9%
一季度平均BDI指数       7,343                               4,668                 57.3%

中国远洋控股的一季度散货船队业绩情况
                         2008Q1                             2007Q1           同比变幅
平均TCE（等价期租水平） 54,978                                28,154             95.3%
好望角型船TCE                      98,880                                48,166           105.3%
巴拿马型船TCE                      49,938                                 24,880          100.7%
大灵便型船TCE                     41,845                                 22,450            86.4%
小灵便型船TCE                      31,884                                 16,825            89.5%

从中国远洋和另一家比较知名的干散货公司Dryships Inc 第一季度的运价水平对比我们可以看见,中国远洋的在好望角型船的运价上比对手便宜了13.4%,巴拿马船型(运煤为主的船型)便宜了超过15%,只有大灵便型的运价稍高,而中国远洋照样取得了全球干散货公司最高的净资产回报率,其中一个重要因素就是善于抓船期,善于合理的配置船舶.

[ 本帖最后由 苏常柴 于 2008-8-7 16:50 编辑 ]

预期发生变化,动态市盈率也跟着调整,千万不要拘泥

问题在于,究竟什么样的动态P/E才是合理的呢?