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别拿解禁压力当主流

股霸

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楼主大中小发表于 2008-7-31 11:33 只看该作者

别拿解禁压力当主流

解禁有压力吗？有，但只是插曲，不构成主流，股市发展离不开其自身政策规则以及宏观经济的发展状况。如果撇开这些谈解禁压力都是与我此等想像力丰富的小散没有什么区别。

因为资金紧张，所以要抛售，
因为获利丰厚，所以要抛售，
这是条理由，也是还看的上眼的理由

但是也要很多细节因素要考虑的
1、抛售后的资金真的是仅仅用于填补资金缺口吗？如果不是，那么资本市场依然会是他们的首选，还有什么领域比资本市场赚钱更快更多的？因此不需要等到2011年，只要到解禁资金达到一半的时候，天平就将转向。
2、宏观面下半年比上半年恶化？虽然不好，但是没有超出预期，下跌7个月就是消化的过程，仅仅是因为获利过多而不计其本身价值采取抛售，生意人肯做吗？时间有价值的，所以不是所有的解禁资金都这么短视。只要宏观面好一点，价格会继续回升至心里认可的价值上限再抛，是个投资人都会这么决策。
3、抛售的计算方式：媒体那些评论员一提解禁，必说有多少多少资金，那么这些资金都会抛售？我看至少这些资金不会抛售：在维稳的要求下，在国家利益的要求下，央企大股东不会抛，8月份反而有可能迎来不抛筹码的高峰；跌破价值的不会抛，除非是实在需要资金，不然投资资金不会做亏本生意；达到心里价格的会抛，如果是投资资金，也未必会全部抛完。因此还那么还有多少抛压？

一旦宏观经济开始稳定，那么抛售出来的投资资金，也将进一步入场，那么后期的解禁没有想像当中那么恐怖，考虑下这些资金产生的对冲力量吧。

事物必然有二方面，是压力也是动力。眼光放长远点，别拿插曲来做幌子。

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若雨萧萧现金 +492 我很赞同 2008-7-31 14:59

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股霸

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2楼大中小发表于 2008-7-31 11:39 只看该作者

最近实在忙，也没比较多的时间看盘，不过一直关注着，发表下自己最近的思想收获。
1、发牢骚没有什么用，想像什么压力也没有什么用，只会自己吓自己。
2、要么看技术，要么看宏观面，要么二者综合看，能看清目前阶段在未来一段周期的位置、目前所处的经济格局是未来发展中的什么阶段，比谈什么压力有多大、比谈什么奥运行情重要的多得多。

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这样

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3楼大中小发表于 2008-7-31 12:52 只看该作者

宏观经济开始稳定企业现金压力降低抛售意愿也会降低不少

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4楼大中小发表于 2008-7-31 12:55 只看该作者

谈谈直接的看法吧，洗耳恭听

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5楼大中小发表于 2008-7-31 12:56 只看该作者

楼主的意思是短期不悲欢,中期看宏观经济走向

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读网人

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6楼大中小发表于 2008-7-31 13:15 只看该作者

楼主的意思是大小非解禁也要看时机的，这样的情况也要等等看的，对吗？？

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kkkfz

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7楼大中小发表于 2008-7-31 13:29 只看该作者

趋势向下，大小非也是人，都会随波逐流的

[ 本帖最后由 kkkfz 于 2008-7-31 13:30 编辑 ]

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股霸

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8楼大中小发表于 2008-7-31 14:26 只看该作者

我的看法：短期依然是震荡格局，当然现在有部分资金希望往下走走，那么有可以赚下一波小反弹的行情，不过这次变数略大些，往下走的分歧比前几次大，前几次基本一边倒的要往下走。

中期：周k的人气指标开始背离了，所以已经处于中期的初步阶段的量变期，从以往的经验看从量变到质变还需要一段不少的时间。还是等宏观经济有变化的预先释放出来的信号出来再说。

我这次开了点小仓，1成仓位左右，供大家参考

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路西法之假面

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9楼大中小发表于 2008-7-31 14:33 只看该作者

奥运行情是指望不上了，看看四季度如何演绎吧………………

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10楼 大中小发表于 2008-7-31 14:37 只看该作者

大小非问题无非是个幌子,最关键还是宏观经济的预期

像我们这样生长在都市文化中的人，总是先看见海的图画，后看见海。先读到爱情小说，后知道爱。我们对于生活的体验，往往是第二轮的......

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股霸

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11楼 大中小发表于 2008-7-31 14:52 只看该作者

引用:

原帖由 路西法之假面 于 2008-7-31 14:33 发表
看看四季度如何演绎吧

有远见

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股典

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12楼 大中小发表于 2008-7-31 14:53 只看该作者

小散曾土土地想，如果我是大小非，只要公司不算差，
我便不会卖，甚至自已坐庄，通吃

跌，也不错，跌到1500吧，又是一次财富再分配的机会！

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疯牛漫步

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13楼 大中小发表于 2008-7-31 14:54 只看该作者

大小非不是主流问题，但也绝对是个问题，必须要面对的

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14楼 大中小发表于 2008-7-31 15:47 只看该作者

个人认为，按毛主席的论持久战理论的三个阶段，即防御阶段、相持阶段、反攻阶段，目前市场对于大小非仍然处于战略防御阶段，所以寄希望于市场在目前阶段发动大反弹行情是不现实的。

我独自走在郊外的小路上
我把糕点带给外婆尝一尝
她家住在又远又僻静的地方
我要当心路上是否有大灰狼
当太阳下山岗
我要赶回家
同妈妈一同进入甜蜜梦乡

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股霸

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15楼 大中小发表于 2008-7-31 18:15 只看该作者

刚看到的新闻"李荣融：央企严格遵守市场规则不敢随意减持",摘了一点:

统计数据显示，今年大小非解禁的股数约为1414亿股，其中8月解禁股数是全年最高的，为225.88亿股。在此后的三年中，大小非解禁的市值分别占总市值比例为26.37%、28.67%和3.62%。这些解禁股获准流通，从理论上讲，增加了股市扩容的压力。但是从目前的实际情况来看，大小非减持的力度并不大。证监会公布的最新数据显示，自股改以来，累计产生股改限售股份数量为4572亿股，累计通过二级市场减持仅为250亿股，占解禁股总量的0.5%。

　　交银施罗德基金管理公司研究总监华昕说：“对小非来说，他们减持的意愿是比较强。但是问题是小非相对来说，减持也是非常理性。通常是在股市比较高的时候减持比较多，但在股市跌得比较多的时候，它的减持量非常少

[ 本帖最后由股霸于 2008-7-31 18:16 编辑 ]

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16楼 大中小发表于 2008-7-31 18:23 只看该作者

但现在看不出来到底下跌是么意思啊,外围,国家都在维稳,总得不会跌下来啊,看了些东东,有研究说大小非的资金量是2000亿啊,没有更好的理由下跌的话,我还是比较同意大小非的问题.

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股霸

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17楼 大中小发表于 2008-7-31 18:26 只看该作者

其实抛售的压力产生不在于下跌阶段,而会是在上升阶段
也就是说涨高了会产生比以往更高的抛售压力,限制了高度,
从另一方面讲也会使股市趋于理性

因此大小非未必只有负面因素,我们的市场总是喜欢往一个极端去考虑,尤其是舆论,涨的时候什么狗屁消息都是超级利好,跌的时候什么消息都是超级利空,助涨助跌.

不能客观的讲讲?

我并不是说大小非不是问题,但是不是主流问题,也没有必要把这个因素作为重要因素来考虑.
现在对未来1年经济发展状况的研究结果,能让我们看到的太少了,有用的就更少了.

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18楼 大中小发表于 2008-7-31 19:49 只看该作者

我不太认同股霸兄的观点，我认为目前A股最主要的问题是宏观经济下行的风险，而大小非虽不是A股最主要的不利因素，但也绝对是重要因素之一，切不可把它不当一回事，最起码在最近的几年内，大小非一直将伴随着我们，影响着我们的市场。影响有这么几点：

一、随着全流通的到来，低成本和零成本的大小非的解禁，一方面是获利几十倍的强烈的兑现愿望；二是紧缩政策下对资金的强烈需求而去抛售兑现；三是小非之间争相抛售，你不抛我抛，到头来不抛的不划算了，结果大家一起抛。

二、有了大小非这个因素，大资金也不敢发动大的行情，以免赔了夫人又折兵，到头来成全了这帮大小非，自己到没捞到什么好处。所以，在未来几年内，消化大小非将是A股市场走下一轮大牛市之前的必由之路，以时间换空间，一方面等待大小非的消化，其次是等宏观经济的明朗化，而后者也会影响大小非的抛售意愿。

当然不是说所有大小非都会抛售，但想抛售的也绝对不是少数，即使有些上市公司承诺不抛售，那么假如两个公司质地差不多的，都给15倍PE，一个承诺不抛，另一个抛了股价跌了PE10倍了，那么前者会不会因比价效应跟下来？

还有说道抛售的资金会不会回到市场，以后行情回暖了，或者股价跌很多了，这些资金会回来，但能全部回来吗？这个数字肯定是小于等于的，小非们总要花掉一点吧。

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超然

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19楼 大中小发表于 2008-7-31 19:51 只看该作者

引用:

原帖由股霸于 2008-7-31 14:52 发表

有远见

也太远点了,反弹已经在进行中,诸多利好等待量变到质变,等到四季度又是一个反弹高点

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20楼 大中小发表于 2008-7-31 19:57 只看该作者

当然，第三或第四季度有反弹的观点，我认同，没见过跌掉一半多还不反弹的。未来A股区间震荡个几年一来消化大小非，二来等待宏观经济明朗并好转

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21楼 大中小发表于 2008-7-31 20:10 只看该作者

回复 18楼的帖子

呵呵这个市场不缺少资金,守候在外面的赵丹阳不在少数
更何况大小非
在一个相对合理的位置,大小非对涨的高度会有比较大的限制作用,但是对跌的深度的影响,你自己的心理层面大于实质内容.尤其是在跌到无量的阶段,影响更微乎其微.

大小非你可以当做问题看待,但是目前阶段或许对高度有一定的限制作用,对于深度我看不出有多大影响.

因此我认为短期震荡格局据多些.当然象我这种拿着绝大部分现金的人来说,确实希望能跌的更低一点才开心,但是分析带了过多情绪就不会客观.

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22楼 大中小发表于 2008-7-31 20:22 只看该作者

证券市场的参与者是人，心理层面的东西我一直是很重视的，当市场主力也谈非色变的时候，他们还会选择做多吗？甚至还有主力会选择离场。主力都不敢做多，咱几个小散能扛起大盘吗？

其实一方面资金都是趋利的，都想等得更便宜了再买入，另一方面目前的估值水平还远没有达到赵丹阳心动的价位，他们介入股票不是合理，而是低估，要有足够的安全边际，才有套利空间。

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23楼 大中小发表于 2008-7-31 20:57 只看该作者

低估的说法也不确切
应该加个定语
未来宏观转暖下的低估，也就是相对未来低估

仅仅是所谓的低估，还不能确定可以买股，而且所谓的低估后可能还会有18层低估区域，只有不确定性转为确定性的宏观信号出现（当然看到这个信号有早有晚，与个人能力、信息渠道等有关）那个时候动手才真正的是买低估

否则谈低估了才买，也还只是个幌子。

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24楼 大中小发表于 2008-7-31 22:38 只看该作者

1、估值，应该在18倍以下了，对应利率水平应该是5个点以上

2、政策，准备金创了世界记录，还能加多少，中央对财政政策和货币政策在各地进行了调研，今天包括纺织退税提高了，说明政策有转暖的可能。

3、经济大趋势，有人说经济彻底完了，也有人说继续发展，我看不懂维持惯性吧。

4、大众心理，从奥运会前不会跌，到现在基本不看好股市了。

5、场外的钱都到哪里去了？

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25楼 大中小发表于 2008-7-31 23:34 只看该作者

支持疯牛的观点，紧缩政策下，对很多搞实业的小非来说，贷款不那么容易了，卖点股票也是正常的，尽管卖得不高，但利润足以高的可以，对他们来说，保实业是第一位的，熬过去冬天，会有大发展。市场的这种心理压力还是很大的。
去年，有人以股票和基金给我们作质押贷款，现在，我想，他们更愿意直接兑现了，尽管今年比去打了不知道多少折扣。

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26楼 大中小发表于 2008-8-1 06:37 只看该作者

半年报披露时间过半 209家上市公司净利增长逾三成
[⊙本报记者王璐] 来源： 2008-08-01 01:39

　　

　　到7月31日，上市公司半年报披露时间已经过半，披露半年报或半年度数据的公司只有209家，仅占两市上市公司总数的13%。

　　但值得欣喜的是，面对今年来国内外种种因素的影响，上市公司整体盈利能力仍然较强，经营业绩呈稳步增长态势。209家公司上半年实现净利润合计286.95亿元，较去年同期增长32.47%。增幅有所下降，增速减缓。

　　统计显示，到7月31日，两市共有204家上市公司发布了半
年报，伊立浦、拓维信息、恩华药业、大东南、新华都5家中小板公司通过上市公告书公布了半年度财务数据。这些公司上半年完成营业收入总额2661.58亿元，同比增长34.68%；实现归属于母公司的净利润总额286.95亿元，同比增长32.47%；经营活动产生的现金流量净额为118.09亿元，按可比样本计算，同比下降45.28%，上市公司的经营资金并不充裕。

　　按加权平均法计算，209家公司2008年半年度平均摊薄每股收益0.23元，同比增长6.94 %。扣除非经常性损益后的平均每股收益0.22元，同比增长11.23％。这些公司平均净资产收益率7.83％，较上年同期降低1.92％。从盈利面来看，209家公司中盈利与亏损家数比例为194：15，目前亏损面仅7%。

　　从行业看，采掘业、房地产、石油化工以及银行业上半年盈利能力仍然较强。在目前净利润排名前十位的公司中，采掘业公司占了半壁江山。盈利能力相对较弱或者出现大幅下滑的公司则主要集中在机械设备、以电力为主的公用事业以及纺织服装等行业。

　　目前位列利润第一、第二位的是中煤能源、紫金矿业，净利润分别高达35.47亿元和17.42亿元。保利地产、ST盐湖、烟台万华等公司的净利润也都在5亿元以上。小商品城上半年每股盈利能力最强，每股收益达到2.34元，是目前惟一一家每股收益超过2元的公司。

　　相关报道详见封三

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27楼 大中小发表于 2008-8-1 08:04 只看该作者

引用:

原帖由股霸于 2008-7-31 20:57 发表
低估的说法也不确切
应该加个定语
未来宏观转暖下的低估，也就是相对未来低估

仅仅是所谓的低估，还不能确定可以买股，而且所谓的低估后可能还会有18层低估区域，只有不确定性转为确定性的宏观信号出现（当然看 ...

谈“高估”和“低估”，肯定都是相对的，因为“高”和“低”本来就是相对的变量。而对于未来的不确定性，谈“高估”、“低估”是见仁见智的一个事情，这是证券市场的魅力所在。但现在的估值水平，远没有到达巴菲特、赵丹阳的选股标准，你要说他们这也是幌子，那么你也太不了解价值投资了

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