此贴是抛砖引玉贴,大家都把认为价格严重脱离价值的公司来说说.

600631 百联股份现价12.2,最低10.30多,在此区间完成可以建立头寸.

公司拥有完整产权的地产面积896763平方米,不完整产权的面积135000平方米.以前者每平方米3万元计算减去公司的负债折合每股大约18元.公司有海通证券2亿余股,市值40亿折合每股3元多,公司还投资1200万股SW证券,1800万东方证券,900多万国际信托以及少量的上市公司股权,简单看每股NAV大概在22元左右.

当然这只是绝对估值,那么公司的安全边际在哪里呢?大家可以这么假设,地产行业出现崩盘,商业地产的价值打5折,每平方米1.5万,那么折合每股9元,海通证券肯定是高估的假设其可实现的价格以目前价格打3折,折合每股1元多,简单算每股价格大概10到11元.

国内的熊市最大的特点是好公司一样跟着大盘下跌,没有合理的估值体系,这也不难想象998点的时候6663这种资产富裕型公司会跌到4元多,当然这就是大家投资的好机会,此轮熊市也会产生许多这样的机会,大家慢慢发现这些公司,为大家将来的投资做基础.

要说NAV来估值，现在大把低于NAV的

引用:

原帖由 abc 于 2008-7-19 12:12 发表
要说NAV来估值，现在大把低于NAV的

哈哈 低于NAV60%以上的都可以,最好有数据支持.

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原帖由 超然 于 2008-7-19 12:17 发表

哈哈 低于NAV60%以上的都可以,最好有数据支持.

印象中地产股里好多都低于NAV50%或以上哦，问题是该板块现在被广大股民重点不看好，敢买吗？

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原帖由 abc 于 2008-7-19 12:25 发表

印象中地产股里好多都低于NAV50%或以上哦，问题是该板块现在被广大股民重点不看好，敢买吗？

商业地产某中程度上也是一种势或者资源，普通地产就不一样了，行情不好的时候你挂半年，问都不会有人问你一句的。
商业地产至少要安全的多，我也举个例子，杭州解佰

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原帖由 abc 于 2008-7-19 12:25 发表

印象中地产股里好多都低于NAV50%或以上哦，问题是该板块现在被广大股民重点不看好，敢买吗？

这个数据不对的吧?中金最新报告里,最低估计的地产公司价格也不过是其NAV60%到70%的.招商地产折价36%,万科才折价3%,金融街折价20%,栖霞建设折价38%.

嗯，中金报告我还没看，不太清楚。
不过每份研究报告里，NAV估值也是不尽相同的

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原帖由 墨香 于 2008-7-19 12:32 发表

商业地产某中程度上也是一种势或者资源，普通地产就不一样了，行情不好的时候你挂半年，问都不会有人问你一句的。
商业地产至少要安全的多，我也举个例子，杭州解佰

商业地产的稳定性确实要比纯开发住宅的要好，只是在a股上没有太多的显示出来

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原帖由 墨香 于 2008-7-19 12:32 发表

商业地产某中程度上也是一种势或者资源，普通地产就不一样了，行情不好的时候你挂半年，问都不会有人问你一句的。
商业地产至少要安全的多，我也举个例子，杭州解佰

杭州解百的重估价格是多少?其实不一定是地产重估的,比如说隐藏的股权投资,如6790的会稽山和商品市场,比如一些电力公司的重置价格,只要折扣大就可以看看的.

企业是好,想法不错,就是盈利不行,而且NAV不能真卖