过去10多年，我们很少见识过上市公司主导产品价格大幅度下跌的现象。对企业来说，原材料稳定、销售价格稳定，则利润就相对稳定。一旦原材料涨幅不大而终端产品价格涨幅大，利润将大幅度提高。过去2年，这种思路主导下的投资策略曾经获利甚丰。

但短短一年不到，市场风云突起，很多曾经的高价突然消失，许多产品价格开始暴跌，而且跌起来非但要摸去过去的利润，更像是要让企业处于亏损的境地。这种价格暴跌，让企业无从招架，也让股票价格坐上了过山车，忽上忽下。

比如，最早处于该状态的是有色金属中的典型代表：锌。2006年11月和12月，伦敦锌最高价分别是4580美元和4540美元。两个月的收盘价分别是4380和4200美元，均价4300美元。从那以后，锌价就跌跌不休，如今竟然只有1950美元。每吨锌的价格跌去近2400美元，合1.7万元人民币，让锌制造企业叫苦不迭。驰宏锌锗和宏达股份的锌锭年产量都接近20万吨，价格下跌1万元，则企业减少收入近20亿元，对业绩的影响也是倍增的。结果，一年不到，两只股票的跌幅达到近70%。

与之相似的是国内的一些规模不大的产品。比如鑫富药业的泛酸钙。2006年的市场价稳定在60-70元/公斤，2006年10月开始逐渐上涨，到2007年8月每公斤已经涨到185元。按照每公斤涨120元，每吨12万元计算，公司6500吨产量就增加了近8亿元收入，这些绝大多数会转化为利润，股价因此也出现暴涨，成为2007年最黑的黑马之一。但如今，产品价格竟然回落到65元！转瞬成空的梦境，也将打击公司的其它生产计划。

同样生产维生素的广济药业，其维生素B2更离谱。2006年的价格稳定在150元，随后价格开始上涨，到2007年8月竟然达到每公斤1000元的荒唐价格。市场无法承受如此高价，价格随即回落。最新的市场报价已经有135元/公斤的了。在这个价格下，广济药业甚至可能再陷亏损境地。

也许正是因为有了前车之鉴，所以后来涨价的新和成、浙江医药、东北制药等股票，市场淡然置之，明知其现在的市盈率10倍，依然不为所动。

与之类似的则是草甘膦企业，新安、江山、华星的动态市盈率都已经10倍左右，机构仍在悄悄卖出。

国内的粘胶短纤也出现了过山车行情。2006年中期，国内价格13500元左右，2007年6月涨到22000元，最新的报价已经15500元。这个价格，也只是粘胶企业的盈亏平衡点了。

氨纶的价格在2006年中期稳定与72000元，去年中期一度涨到95000元，如今的较低报价甚至不到6万元！竟然比起涨价还要低。

很多企业也许在想，如果早知道涨上去凶猛，跌下来更惨，还不如把价格稳定在一个相对水平吧。

但是，面对涨价的诱惑，谁能避免呢？如果房地产商能稳定价格，让房价维持在2005年的水平，每年只涨5%-10%，市场也许更健康，更有活力。但如今，房价倒是涨上去了，购买力不见了，现在就是挥泪甩卖也没有人要了。房价如果跌50%，又有几人欢乐几人哭呢？

有了上面的例子，我们也许不难推测，目前高高在上的钢材价格为什么没有换回钢铁股的颓势。没有人知道一旦钢材价格下跌，会是什么情形。

原油也是如此，其它大宗商品的情况更是如此。

从目前的情况推断，未来世界商品价格的暴跌，也许不是由于供给增加了，而纯粹是需求降低了。需求为什么降低？因为经济的衰退。目前蔓延在全球范围的房地产泡沫的破裂，是不可能再一年之内就消化完的。随着房地产泡沫的破灭，世界各国居民的财富缩水严重，必将极大地影响消费，进而影响经济发展速度。一旦经济降温，需求下降，如今高高在上的原油、钢材等大宗商品价格会跌到哪里，只怕很难预料。

原油：原来杨韬就分析过
认为最多坚持到10月份就开始回落

部分商品情况如此，但原油、粮食等大宗商品价格涨跌机制却复杂的多，远不是供求关系和经济情况所决定的。对于大鳄来说，“我进去之时，就知道改如何退出”，价格的不可思议背后，必定有其有恃无恐的理由。

这个帖子不错,许多朋友喜欢把投机看成投资,特别是对主导产品价格波动大的公司一定要是中短线,不要跟SB的机构报告一样简单的算未来几年的业绩

非常赞同这一观点，觉得老扬的分析最有水平！

老老实实的寻找那些低估值的公司吧,真正的好公司