国内制造业PMI回落显示宏观经济增速放缓
世华财讯中国5月制造业采购经理指数（PMI）回落幅度较大。分析人士认为，PMI
指数与宏观经济情况基本一致，既反映最终消费情况，也反映中间生产环节情况，
综合来看，该指数回落显示宏观经济增速放缓。
中国物流与采购联合会日前发布2008年5月CFLP中国制造业采购经理指数（
PMI）为53.3%，比上月回落5.9%。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的
做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张
；低于50%，反映经济衰退。
中国社科院工业经济研究所工业发展室主任赵英向世华财讯表示，三方面因素
造成08年5月PMI下降。第一是短期自然灾害因素影响，例如雪灾、地震，尽管是短
期因素，但还是对宏观经济和工业生产造成一定影响；第二是国内生产资料价格波
动比较大，受输入型通胀影响造成生产资料价格上涨；第三是受自然灾害以及生产
资料价格上涨影响，国内最终消费受到一定影响，造成短期需求不旺。
但赵英分析，以上因素属于中短期因素，可能不会对全年经济增长带来太大影
响，但是随着不确定因素的增加，国际市场不太理想使出口受到一定影响，再有国
家出口政策的变化，对两高一低产品出口限制政策作用逐渐显现。基于以上情况分
析，虽然到08年下半年这些情况会有所好转，但与07年相比，08年工业增长速度会
有所下降。
社科院经济研究所研究员韩孟表示，除上述因素外还有如下补充：雪灾、地震
虽然造成的灾害是暂时的，但其对国民经济的影响可能是逐步释放的。因此，多发
生一次灾害经济受到的破坏就加深一次，例如，随着雨季来临，国内南方也可能发
生强降雨，或者西北地区是不是有可能再发生干旱等。这些因素对经济的影响会通
过PMI数据表现出来。
赵英认为，PMI数据已经反映出经济增长趋缓的态势，从08年经济趋势看，
GDP增长可能会下降。国内外经济情况及自然灾害加速了这种情况的发生。此外，
本来预期5月份CPI下降幅度较大，但由于财政政策的变化，国内CPI下降速度可能
趋缓，国际能源价格还有很多不确定因素。
赵英介绍，PMI指数不仅反映最终消费情况，而且也反映中间生产环节的情况
，跟基本建设关系较大，虽然财政政策指出地震灾后重建会有一定对冲作用，但总
体来讲08年基本建设规模将缩小，经济增速也会下降，预计08年GDP增长在9.
5%-10.0%之间。对此韩孟称，08年中国经济已经出现放缓趋势，但如果不再发生各
种灾害，随着宏观调控政策的作用，中国08年的经济增速也有可能达到10%以上。
