2008年5月造纸行业研究报告

           2008年5月15日




投资要点

行业收入利润保持较快增长，盈利水平提升。08年1-2月造纸业实现销售收入为598.09亿元，同比增长28.02%；实现润总额30.36亿元，同比增长42.23%。行业毛利水平为12.75%，较上年同期的12.91%有所下降，由于期间费用率的下降，行业利润率为5.08%，较上年同期的4.53%有提升。

年报季报显示子行业盈利能力出现分化。从年报情况看，基本与行业总体运行数据吻合，销售净利率普遍得到提高，利润实现较快增长，净利增速基本高于营业收入增速。
但从毛利水平可以发现子行业盈利能力出现分化，由于白卡、铜版、双胶呈现较高景气度，价格提升高过成本上涨，相关纸种的毛利水平有提升。而新闻纸、箱板纸由于主要原料废纸价格大幅上涨，国内受制于产能较大价格处于低位，毛利水平回落明显。从季报情况看，盈利能力分化现象更为显著。以白卡、铜版、文化纸等景气纸种为主要产品的公司如太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业08年在提价效应下综合毛利水平都较上年同期有显著提升，由此推动业绩实现高速增长。而低景气的箱板纸及新闻纸虽然在一季度亦实现了提价，但原料价格的大幅上涨极大侵蚀了企业的盈利能力，相关公司如华泰股份、景兴纸业的综合毛利水平都较上年同期下降，进而使公司在营业收入增长的情况下，净利出现负增长。
维持行业"中性"评级，关注景气子行业龙头企业。我们认为目前尚不能判断国际木浆价格已出现拐点而废纸价格依然快速增长，因此造纸企业依然面临较大成本压力；纸品提价预计下半年空间不大。由于子行业景气度不一，行业内盈利能力已出现明显分化。

我们看好文化纸、白卡纸、铜版纸子行业，看淡新闻纸、箱板纸子行业，维持对行业整体"中性"的评级。我们预计景气子行业的龙头企业由于具有超越成本增长的提价能力，同时受益于淘汰落后产能行业整合，将拥有显著的增长能力。建议关注：太阳纸业（002078.SS）、晨鸣纸业（000488.SZ）、博汇纸业（600966.SS）。
年报季报显示行业盈利能力出现分化。从上市公司年报情况看，基本与行业总体运行数据吻合。由于新增产能及07年下半年开始的主要产品提价，重点上市公司的销售收入呈现稳步增长，由于综合经营水平的提升，销售净利率普遍得到提高，利润实现较快增长，净利增速基本高于营业收入增速。但从毛利水平来看，可以发现各子行业盈利能力出现分化。由于白卡、铜版、双胶呈现较高景气度，价格提升高过成本上涨，相关纸种的毛利水平有提升。晨鸣的双胶纸毛利率较上年增加1.97个百分点上升至21.89%，铜版纸毛利水平较上年增加1.45个百分点上升至23.25%，白卡纸的毛利水平有0.88个百分点的增加升至17.90%；博汇纸业的白卡纸毛利水平较上年增加2.73个百分点升至21.63%；而新闻纸、箱板纸由于主要原料废纸价格大幅上涨，国内受制于产能较大价格处于低位，毛利水平回落明显。华泰的新闻纸毛利率较上年减少7.11个百分点降至19.09%；景兴的牛皮箱板纸毛利水平由上年的22.53%下降至21.29%。从季报情况看，盈利能力分化的现象更为显著。以白卡、铜版、文化纸等景气纸种为主要产品的公司如太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业08年在提价效应下综合毛利水平都较上年同期有显著提升，由此推动业绩实现高速增长。而低景气的箱板纸及新闻纸虽然在一季度亦实现了提价，但原料价格的大幅上涨极大侵蚀了企业的盈利能力，相关公司如华泰股份、景兴纸业的综合毛利水平都较上年同期下降，进而使公司在营业收入增长的情况下，净利出现负增长。

行业运行趋势展望

原材料价格趋势：木浆价格还需观察，废纸将维持高位。从浆价走势看，2008年以来，以美元标价的国际浆价依旧保持上涨态势。欧洲市场以欧元标价的浆价在2月创下新高后回落，近期又有所上升，目前针叶浆价格在567.57欧元/吨，阔叶浆欧为525.47欧元/吨。国际木浆价格是否出现拐点还需观察。废纸方面，美废8# 4月外盘报价已近275美元/吨，美废11#达235美元/吨。由于全球废纸回收量大体稳定，但需求仍在不断扩大，预计08年废纸供应方在市场中仍处主动地位，废纸价格仍将维持高位。

产品价格趋势：景气纸种价格前景乐观。08年以来各主要纸种都实现了提价。按中国纸网的报价看，白卡的价格上涨了近400元至7890元/吨的高位，铜版纸价格上涨了450元已至8100元/吨，双胶纸上涨了300元至6870元/吨，书刊纸涨幅最大，从去年末的4850元/吨上涨至5600元/吨，新闻纸今年已提价600多元达到5400元/吨，箱板纸也有400元的涨幅升至3700元/吨。国家加大环保整治力度，淘汰落后产能，对文化纸供求及未来价格走势形成正面影响；白卡由于下游需求增长，08年产能扩张不大，预计价格升势仍能持续；铜版纸出口增长及进口替代效应及奥运需求亦将推进国内价格。新闻纸及箱板纸受制于产能原因，继续提价空间不大。
行业重点公司投资建议

维持行业"中性"评级。根据行业整体的运行数据看，基本呈现毛利率趋升、期间费用率下降，利润率提高，行业整体盈利能力提升的转暖迹象。但各子行业由于景气度不一，盈利能力出现分化，这从上市公司已公布的2007年报及2008年一季报可以看出。我们认为目前尚不能判断国际木浆价格已出现拐点而废纸价格依然快速增长，因此造纸企业依然面临较大成本压力；纸品提价预计下半年空间不大；国家实行从紧的货币政策，利率的上升将使负债率较高的造纸企业承担更多的财务费用。根据WIND数据，造纸板块PE（TTM）与PE（08）分别为32倍及20（整体法），沪深300分别为26倍及20倍。考虑到香港造纸板块由于玖龙、理文的价格下跌估值不到20倍，将对A股板块估值提升形成牵制。我们维持对行业整体"中性"

评级，看好文化纸、白卡纸、铜版纸子行业，看淡新闻纸、箱板纸子行业。

关注景气子行业龙头企业。由于各子行业景气度不一，盈利能力出现分化。我们预计景气子行业的龙头企业由于具有超越成本增长的提价能力，同时受益于淘汰落后产能行业整合，将拥有显著的增长能力。建议关注：太阳纸业（002078.SS）、晨鸣纸业（000488.SZ）、博汇纸业（600966.SS）。




出处：太阳纸业 作者：齐敏华



　

中国人寿或入股山东晨鸣纸业
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     2008-5-19 每日经济新闻  
　　
   根据香港媒体15日报道说，中国人寿将斥资数亿元入股即将在H股上市的山东晨鸣纸业集团。报告指出山东晨鸣集团计划引入三位基础投资者，包括中国人寿、一家企业及一位城中富豪，认购股数占全球发售股数的三分之一，但具体金额仍有待落实。

　　如果中国人寿入股山东晨鸣成真，可以直接体现出近期我国保险行业投资管制不断放开的机制。投资银行高盛最新发布的研究报告也表示，中国保险业的投资管制可望进一步放开。

　　晨鸣将成首家A+B+H公司

　　山东晨鸣纸业集团股份有限公司是集制浆、造纸、能源于一体的大型企业集团，同时在A股、B股上市，也已经发行了可转债。这次公司计划在香港股市上募集资金大约30亿港币，用其中不低于80%用来投资湛江木浆项目及原料林基地的建设。湛江木浆项目的投资总额超过94亿元人民币。

　　港媒引述消息人士的话说,山东晨鸣纸业计划引入三位基础投资者,认购发售股数的三分一,其中中国人寿将斥资数亿元入股,该批股份禁售期为半年或一年。

　　记者随即电话采访了山东晨鸣相关负责人孙小姐，她表示对中国人寿入股一事并不知情。

　　投资管制放开可改善收益结构

　　高盛最新发布的研究报告显示，投资管制放开是中国保险业的一个重要的基本面、长期推动因素。高盛认为，保险股的涨跌一直受到权益类投资收益表现的推动。近来投资管制放开的进展良好，分别表现在中期票据市场推出、上市公司获准发行债券、房地产投资渠道可能会放开、QDII计划可能会扩大等。但目前我国保险行业投资管制放开仍处于初期阶段。

　　高盛认为，如果保险业的投资管制环境进一步放开，并且执行得力，中国寿险公司就能够实现经常性投资收益的结构性改善。报告还指出，在中国的保险企业中，平安的资产管理水平较为出色。



近期晨鸣利好多多,有机会.

寿光晨鸣板材贴面板出口实现新突破

            2008-5-19 晨鸣报  
　　
    近期，寿光晨鸣板材不断加大海外市场开拓力度，贴面板出口实现历史性突破，月均销量达到1万多平方米，成为公司又一新的利润增长点。

　　自去年以来，受行业政策影响，中国强化木地板出口利润空间缩小，遭遇到前所未有的严峻局面。为此，寿光晨鸣板材多方面考虑，及时调整销售思路，将地板出口产品调整为贴面板出口，有效规避业务风险。为确保产品质量达到出口要求，公司先后邀请国外多家著名地板生产厂家来公司参观考察，并通过与客户多方进行技术交流，解决了贴面板的边板与中板伸缩不一致而导致拼装缝质量问题，赢得了客户的一致好评。由于海外运输时间长、湿气大，贴面板在运输过程中易出现上下弯曲和侧弯变形现象，从而影响产品质量，成为制约贴面板出口的主要因素，寿光晨鸣板材组织专业技术人员对贴面板生产工艺不断进行调整，努力提高贴面板产品质量，并将贴面板锯成地板小片进行养生，大大提高了贴面板的耐弯性，从而彻底解决了以上问题。自4月份以来，寿光晨鸣板材已与韩国秀林公司、LG公司等达成月出口3万平方米的销售意向，有力地拉动了公司经济效益的提升。

H股发行在即,8.2元下面大胆买入.

晨鸣A2008年的业绩保守估计应在1元以上,A股今年股价上30元机会很大,晨鸣B今年有站在18元以上的机会,如果在3季度B股能股改,晨鸣B有上30元以上的机会.从近期资金建仓的迹象来看,深B的龙头非晨鸣B莫属.200012亦可关注.

引用:

原帖由 牛帅论股 于 2008-5-21 10:16 发表
晨鸣A2008年的业绩保守估计应在1元以上,A股今年股价上30元机会很大,晨鸣B今年有站在18元以上的机会,如果在3季度B股能股改,晨鸣B有上30元以上的机会.从近期资金建仓的迹象来看,深B的龙头非晨鸣B莫属.200012亦可关注.

晨鸣B已经形成标准的上升通道. 或许是已经形成深B的龙头. -----这个几率为60%.从连续的成交量也可以看出.还有几只黑马,不确定的东西太多,不应去赌.本人做完200488后,可能退出曾经拼杀13年的股市.不是因为股市不好,因为生意需要资金补充资金,无法顾及股票了.不过晨鸣B不到15元以上,我还是舍不得的.

[ 本帖最后由 牛帅论股 于 2008-5-21 21:13 编辑 ]

size=3]专家观点：纸业进入“拐点” 纸价以“涨”为主
  
          中国纸网
   

    编者按：从07年以来，国内纸张价格持续涨价，新闻纸涨价、文化用纸涨价、包装用纸涨价，最贴近民生的生活用纸也在涨价，涨价风潮几乎涉及到了每一个纸种。受纸张价格上涨的影响，图书、报纸都开始涨价以应对，公众反映强烈。在国家实施宏观调控，货币政策趋紧的大环境下，造纸行业面临着怎样的生存环境，为什么纸价涨的如此凶猛？涨价的根源在哪里？涨价还能涨到什么时候？中国纸网就此采访了我国资深纸业研究员周在峰先生。

    中国纸网：近期纸价大幅上涨已经成为社会热点，也引起公众对造纸行业的关注，造纸业现在是一个怎样的状况？

    周在峰：我国造纸业近年来的发展速度可以用突飞猛进来形容。2001年的时候我国的造纸产量只有2840万吨，到2007年产量已经达到7787万吨，年均增长率超过18 %，远高于我国国民经济增长速度。在未来几年内，依然会保持较高速度的增长。根据目前的发展速度，今年我国有可能超过美国，成为全球造纸产量最大的国家。这是我国造纸业的总体情况。

    行业发展是随着市场发生变化的。一直以来，我国纸业市场的消费量大于产量，每年需要进口来填补空缺。但根据最新的数据，07年造纸业的产量已经基本和消费量持平，这说明造纸行业进入行业的成熟期。纸业战略专家郭永新近期提出了中国造纸业进入“拐点”的观点。现在看来，“拐点”已经显现。

    中国纸网：在造纸业逐渐成熟的情况下，07年以来纸张涨价的主要原因是什么？

    周在峰：造纸业应当说是一个充分竞争的行业，国际化程度比较高。当前造纸所用纸浆和废纸原料都在大幅上涨，目前纸张的涨价行为是市场供需的正常反映，也是价格的正常回升。2004年左右的时候，当时国际市场的纸浆和废纸价格暴涨，国内企业也进行了涨价，2005年浆价有所回落，纸价也跟着降了下来。但是从2006年起，浆价和废纸价格再次进入上升通道，并持续到至今。而国内的纸价一直到2007年下半年才开始有所调整。在一年多的时间里，原料成本的增加都被企业内部消化了，造纸企业以牺牲利润来维持价格的稳定。但成本的增加最终也会体现在产品的价格上来，这才有了2007年以来的纸价上涨。可以说，造纸生产原料价格的大幅上涨是纸张涨价的主要推动因素。

    就市场而言，2007年全国各地加大了淘汰落后造纸产能的力度，关停了大量的小造纸和草浆生产线。根据统计，2007年全国共有25个省、市、自治区，2018家造纸企业被列入落后产能淘汰名单，共计410万吨落后造纸产能应予淘汰。这一数字占全国造纸总产量的5.3%。产量的大幅减少，新的产能一时不能投放市场，出现了用纸企业有钱买不到货的情况。市场供求发生变化，必然促使价格上涨。

    此外，中国当前的宏观环境也对造纸业产生了不可忽视的影响，在人民币加速升值，原材料及人工成本不断上涨、出口退税降低的情况下，再加上美国次贷危机影响全球经济，各种因素加在一起就使造纸企业运行成本大幅上涨，企业经营受到很大影响，涨价也是宏观环境变化之下市场调节的体现。

    中国纸网：为什么这次涨价引起社会这么大的关注？纸价上涨后会有哪些影响？

    周在峰：目前大家关注纸价上涨，是在新闻纸和生活用纸涨价被媒体报道后的事情。其实在此之前，纸价已经在涨了，主要是文化纸和包装纸，因为是这些纸产品主要用于印刷和包装等工业领域，对公众没有直接影响，所以没有引起关注。但现在大家每天要看的报纸，每天要用的生活用纸也上涨了，自然会引起大家的关注。而且当前中国物价上涨比较快，大家对价格就比较敏感。

    涨价其实是一个产业上下游的连锁反应。造纸厂涨价是因为原料涨了，纸价涨了以后，用纸的企业成本上去了，必然也会上调产品价格。现在我们可以看到，文化纸涨了，图书和办公用纸也在涨；新闻纸涨了，一些报纸就提高零售价；再加上现在生活用纸也在涨价。这些商品最后都要到达消费者手里，公众的消费压力自然会有所增加，社会反应就比较强烈一些。

    中国纸网：以目前的市场的走势分析，纸价会涨到什么程度，预计在什么时候会调整到一个平稳期？

    周在峰：从市场角度来看，这轮纸价上涨主要是化解原料涨价压力。但作为中间环节的生产企业和用纸企业，利润并没有相应幅度的增加。

    而且纸浆价格目前还没有到达最高点。有数据显示，07年初国内纸浆进口价格在630美元/吨，今年年初涨到720美元/吨。但4月份以来，国际浆价已经攀升到890美元/吨，国际上的主要纸浆公司近期又提出了新的涨价计划，计划提高到920美元/吨。亚洲地区包括中国在内，虽然在二三月份时，浆价有所企稳，但上半年仍有涨价的可能。造纸企业的成本压力依然很大。

    虽然今年以来纸张价格上涨的幅度比较大，但在过去一段时间来以来，浆价和废纸价的涨幅依然高于目前纸价的涨福。因此，目前国内纸价仍有上涨空间。刚刚从企业获得最新消息，这几天国内的文化纸还会涨价，新闻纸和生活用纸的涨价风潮依然会延续。

    至于会涨到什么程度，这还看浆价和废纸价格的调整情况。从现在的情况来看，浆价基本上到达了一个高点，预计在下半年会高价回落，并趋于稳定。由于纸价比浆价上涨延后大约一年时间，而且北京奥运会马上就要召开，用纸量会大增，因此短时间内价格不会降下来。预计整个08年纸价会保持上涨态势。

专家简介：
    周在峰：资深纸业研究员，从事造纸行业研究近十年。中国纸网专家团成员。曾任中国纸网首席记者，现任全国工商联纸业商会宣传调研部主任

    近年来，周在峰主要参与了多项行业研究课题，在业内主流媒体上发表了多篇研究论文和大量的分析文章，执笔撰写了许多重要的行业分析研究报告，具有较强的研究能力和扎实的理论基础，取得了丰硕的成果。

    主要成果有《2006中国造纸行业品牌发展报告》、《中国纸业发展环境及内外资造纸大企业竞争力分析》、《中国纸业年度发展报告2007》（部分章节）、《基于共链分析图形化描述纸业企业竞争地位》、《铜版纸反补贴调查考验中国造纸业》、《对外资持续进入我国造纸业的思考》、《我国纸张贸易未来发展模式探析》、《我国铜版纸市场大部分被外资企业占据》、《国内外纸业巨头抢滩中国市场》等。

还没有股改200488?

前期 8.4元逃出,今天晨鸣H股已经企稳,再次买入. 不到7倍的市盈率,再跌也无所谓.

2008年6月12日 来自:晨鸣报　

公司前5个月生产创佳绩 产量较上年同期增长32.6%


    本报讯  今年前5个月，公司生产再创佳绩，机制纸及纸板产量较去年同期增长32.6%。

    今年以来，公司上下全面落实陈董事长在联席会上提出的科学发展、率先发展的一系列要求，坚持向管理要效益，积极探索、创新管理模式，运行质量得到大幅提高。集团职能部门进一步加大了对各子公司的指导力度，各专业小组定期到各子公司现场办公，及时发现问题，推广经验，使各子公司工艺技术、设备管理等都上了一个新台阶。同时，公司着眼于转变发展方式和增强持续发展能力，从结构调整入手，进一步优化产品结构，大力开发适销对路的新产品，增强了市场竞争力。

    各子公司紧紧围绕集团年初制订的各项工作目标，科学组织生产，狠抓产品质量，大力进行技术改造，全面提升运行水平。寿光晨鸣各工厂通过加强设备维护保养，运行效率屡创新高，确保了产能的有效发挥；武汉晨鸣以市场为导向，积极调整产品结构，提高了产品附加值；吉林晨鸣进一步加强基础管理，在抓好原材料采购的同时，着力强化产品质量管理，为市场销售创造了良好条件；江西晨鸣不断优化生产工艺，确保浆线满负荷生产，为提高综合效益打下了坚实基础。  





2008年6月17日 来自:晨鸣报　作者:李海洋  

齐河晨鸣自制浆产量再创新高


    本报齐河讯  5月份，齐河晨鸣抓实抓牢自制浆生产重头戏，努力做好增产增效文章，自制浆车间完成产量7014.14吨，创开机以来最高记录。

    5月份以来，齐河晨鸣理顺工作思路，加强设备管理，全面挖掘生产潜能。自制浆车间在认真总结前期生产经验的基础上，确立了向精细化管理要效益的工作思路，一方面，以“零计划外停机”为目标，以细节管理为突破口，建立了更加严格的包机管理制度，使操作人员充分参与设备管理，做到设备例行检查和预防性保养维护同步进行，及时发现故障隐患，确保设备处于最佳运行状态。对开机不能处理的设备隐患，认真做好记录，充分利用计划内停机时间进行维修，杜绝了盲目停机现象，提高了设备运行效率。

    另一方面认真推行绩效考核，将公司下达的任务分解到班组，积极开展以日产量考核为主要内容的劳动竞赛，充分调动一线员工的生产积极性。并重点加强对值班长和关键岗位的考核，使值班人员的责任心和争先创优意识普遍提高。车间还秉承“以人为本”管理理念，最大程度地改善员工工作环境，激发了员工工作热情，保证了挖潜增效活动的持续有效开展。



2008年6月17日 来自:晨鸣报　作者:刘广玲  

新闻纸工厂产销两旺


    本报讯  5月份，新闻纸工厂紧紧围绕“提速、提质、增产、增效”开展工作，产量、运行、销售均达到历史最好水平。其中产量完成34585吨，设备运行率达到94.02%，产销率为101%。

    找准关键破瓶颈。5月初，新闻纸工厂在对生产运行情况认真分析后，将提高脱墨车间运行质量作为提产增效的重点，并采取得力措施破除瓶颈。通过对脱墨车间二段粗筛、热分散下料口等改造，解决了因备件不到位影响产量发挥及连续运行的问题，减少了系统内杂质的陈积和对设备的磨损，解决了下料口塞浆的故障，从而使纸机稳定车速达到1800m/min以上，日均产量较4月份提高9吨。

    多措并举保运行。针对目前人员少且新员工较多，技术力量较为薄弱的现状，因材施教，强化培训，对新员工实行“师带徒、一帮一”帮教培训，熟练员工向“一人多岗”、“一岗多能”方向培养，确保员工发挥出最好的技术水平，满足生产需要。为提高运行效率，对脱墨浆工艺进行了优化，对影响生产的设备进行了改造，使设备上胶粘物的粘附现象明显减少，纸页飘边问题得到解决，纸机压榨部和烘干部堵塞严重现象有效改善，促进了生产的稳定运行，5月份纸机运行效率较上月提高0.4%。

    齐心协力降能耗。通过合理安排计划检修，重点围绕检修期间和开机准备的优化开展工作，统筹安排各部位的开启时间，杜绝空车现象。另外，加强生产过程控制，实施节能改造，进行的透平机余热回收改造，降低了蒸汽用量，解决了稳纸器进风温度高的问题，促进了纸机稳定运行。5月份水、汽单耗分别较4月份降低0.81m3、0.27t。

    协调发运减库存。在产量不断提高的同时，新闻纸工厂密切配合销售调度部门、物流发运部门加大了产品发运力度，根据客户发运方式的不同合理安排生产，并克服运价上涨、车辆调度困难等不利因素影响，销量亦逐月呈递增趋势，5月份库存创开机以来最低。

我也很看好他
但是如果人民币停止升值，还会那样看好哦吗？

主要是污染的问题。

早盘先走了.回落再介于.今天买入200012 南玻B A股买进 002234.

[ 本帖最后由 牛帅论股 于 2008-6-25 11:03 编辑 ]

现价可少量进入200488. 已经不到6倍的市盈率.风险也大不到那里去

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｜★最新主要指标★  ｜08-06-30｜08-03-31｜07-12-31｜07-09-30｜07-06-30｜
｜每股收益(元)      ｜0.5500  ｜0.2800  ｜0.6000  ｜0.4600  ｜0.2600  ｜
｜每股净资产(元)    ｜5.8865  ｜5.4000  ｜5.1250  ｜4.9400  ｜4.7700  ｜
｜净资产收益率(％)  ｜7.81    ｜5.09    ｜11.06   ｜8.12    ｜4.78    ｜
｜总股本(亿股)      ｜20.6205 ｜17.0635 ｜17.0635 ｜17.0635 ｜17.0635 ｜
｜实际流通A股(亿股) ｜8.0947  ｜8.0935  ｜8.0935  ｜8.0727  ｜8.0727  ｜
｜流通B股(亿股)     ｜5.5750  ｜5.5750  ｜5.5750  ｜5.5750  ｜5.5750  ｜
｜流通H股(亿股)     ｜3.9127  ｜-       ｜-       ｜-       ｜-       ｜
｜限售流通A股(亿股) ｜2.9300  ｜3.2857  ｜3.2857  ｜3.2857  ｜3.2857  ｜
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｜08-06-30 每股资本公积: 2.958 主营收入(万元): 855240.23同比增 25.81% ｜
｜08-06-30 每股未分利润: 1.577   净利润(万元):  94742.74同比增143.60% ｜
｜★最新公告:08-29日公布2008年半年报及预计2008年1-9月份累计净利润将比 ｜
｜去年同期增长50%－100%,上午停牌一小时。(详见后)                      ｜
｜★最新报道:08-29日晨鸣纸业(000488)预计前三季度净利润将同比增长50％-1｜
｜00％。(详见后)                                                      ｜
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｜★最新分红扩股和未来事项:   ｜★特别提醒：                          ｜
｜【分红】2008中期 中期利润不 ｜【业绩预告】预计公司2008年1-9月份累计 ｜
｜分配(实施)                  ｜净利润将比去年同期增长50%－100%。(信息｜
｜【分红】 2007年度  10派1.6( ｜来源：2008-08-29 半年报)              ｜
｜含税)(实施) 股权登记日:2008-｜                                      ｜
｜07-08 B股最后交易日:2008-07-｜                                      ｜
｜08 除权除息日:2008-07-09(B股｜                                      ｜
｜股权登记日为2008年7月11日。)｜                                      ｜
｜【增发】 2008年度 35570.00万｜                                      ｜
｜股增发价格9.00港元/股(实施) ｜                                      ｜
└──────────────┴───────────────────┘

晨鸣B中期每股业绩0.55元, 净资产5.8865  元,股价6.18元,低估,高估? 聪明人都会算?

分红太少，而且B股流动性太差

今天少量买进,赌大盘反弹到2500点.

兄弟，小心点为好呀