宜华木业力保五大项目年内投产
　　 作为一家出口产品占到了90%以上的制造企业，宜华木业（600978）今年的形势并不让人感到轻松，除了要应对人民币持续升值、原材料不断上涨等不利因素，刚刚公告的宜华木业城二期项目实施地点变更也给投资者带来些许疑惑与担心。在日前公司召开的2007年度股东大会上，公司总经理吴华东明确表示，今年公司将全力保证五大再建项目的完工投产，而人民币升值等因素带来的影响其实有限。

　　 去年，宜华木业（600978）保持了良好的增长势头，公司主营业务收入首次突破了20亿元，主营业务利润5.45亿元，同比分别增长了73.02%、71.18%，但产能不足仍然是制约公司未来发展瓶颈所在。为此，公司去年3月公司通过定向增发募资11亿元资金，主要用于宜华木业城二期扩建工程，包括实木欧式家具项目、办公家具（含沙发）项目、厨房家具项目、儿童家具项目及酒店家具项目等五大项目。但由于征地过程出现的一些意外因素，使得木业城二期项目实施缓慢，至今大部分资金仍没能投入。鉴于征地及搬迁问题的具体完成时间存在不确定性，并已经影响了募集资金投资项目的实施进度，公司将上述项目的地点分别改至广州南沙、梅州平远县及汕头濠江区。

　　 公司表示，上述调整并未改变募集资金投向，但却加快了项目实施进程，防止募集资金项目因用地问题出现严重滞后，并解决公司目前产能严重不足问题。据悉，三个基地均为公司自购厂区，拥有完善的厂房设施，基本可以满足五大项目的生产需要。公司强调，南沙基地超过200亩用地系三年前大股东宜华集团自购，目前已大幅升值，但股份公司仍能以低于当初价格收购了该地块，大股东的支持可见一斑。

　　 据吴华东介绍，虽然项目地点变动，但原木业城二期项目的用地仍属公司，在征地问题解决后，未来将用自有资金继续开发建设，以提高公司产能。目前，公司最重要的是要全力保证搬迁后的五大项目年内的全面完工投产，给投资者一个交代。

　　 谈到人民币升值对公司影响，吴华东称，如果仅就产品出口来讲，人民币升值确实会对公司经营造成一定压力。但如果考虑到各方因素，其实也不尽然。首先，宜华属于典型的资源型企业，原材料成本占整个生产成本的75%，而公司原材料主要依赖进口，如地板材料大多由东南亚进口，家具材料则来源俄罗斯。人民币的升值使公司可以享受大量进口原材料带来的优惠，部分抵消了产品出口美元贬值对公司成本及价格带来的冲击；其次，作为国内唯一一家以自有品牌出口海外的家具企业，公司的优势非常明显，其中较强的议价能力就是大多数国内同行企业所不具备的。他举例称，宜华目前80%以上的销售是通过与海外经销商签署5年期框架合作协议方式完成的，仅有少数是一次性合同，保证了公司产品渠道及价格方面保持稳定。而在此时间范围内公司有权根据汇率变动情况，3个月内对下一期执行价格做出调整建议，包括提价。此外，进一步开拓国内市场、提高产品内销比例，也将有效化解汇率变动及出口退税比率有可能继续降低等因素影响。

宜化木业如果不开拓国内市场难

项目越多，死得越快。

美国很多行业产品经销商破产,导致中国厂家货款化水,不知道宜华遇到这种倒霉事没有?

恩，这样的企业我们很难看的清楚啊~~~~~需要做更详细的分析~~~~

要翻番的600978

家具行业还是看好美克，制造加零售。

看了今天的季报,觉得不错,在美国经济下滑,人民币大幅升值仍取得收入增长55%,利润总额增长60%以上,由于所得税率由12%上调到25%,净利增44%.特别在这样较恶劣的环境中取得毛利率的同比提升达到27%多是难能可贵的,管理费用率及销售费用率都较大幅度下降.经营性现金流入增20%,低于净利及收入增长,联系到一季度汇兑损失低于07年四季度,可能为加大进口原材料,应收帐款增长速度低于收入增速,但绝对数额较大,从年报中得知大多数为一年内,风险尚在可控范围内.不过一季报未经审计,存在调控利润的可能性

老庄股一个.............

要翻番的600978
消费刚跑,就翻番?

但绝对数额较大,从年报中得知大多数为一年内,风险尚在可控范围内

以出口为主业的企业，还是小心吧。

应该积极转为内销。

我在37元重仓的，只能死抱着不放了

去年年底我到该家公司看过（距离只有50公里），产品质量很不错，复合木地板的价格比国内二线品牌还要低得多，如果要加强内销，投入广告提升知名度，竞争力应该不错。还有当时在现场看中了一张餐桌，连现货都没办法提供，可见公司的产品一直都处于供不应求的。这也坚定了我持股的信心。


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我赞同.

引用:

原帖由 麦田花开 于 2008-4-27 02:23 发表
我在37元重仓的，只能死抱着不放了

去年年底我到该家公司看过（距离只有50公里），产品质量很不错，复合木地板的价格比国内二线品牌还要低得多，如果要加强内销，投入广告提升知名度，竞争力应该不错。还有当 ...

支持麦田观点  假以时日 必定回归价值  我也曾重仓 后来减仓大半  浮亏很大  不过有长期持股决心


希望麦田继续实地跟踪该公司 观察基本面的变化

小非减持太厉害，不知道什么原因！！！ 30倍市盈率差不多了，高看14块。

按照09年的动态市盈率12倍
但是小非玩命的出
人民币玩命的升值
对他都不利呀

最近一个月换手巨大，估计机构舱位有巨变

机构名称                          │持股数(万)│占流通比│同前期变化
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中海能源策略混合型证券投资基金          │   2638.80│   10.64│    -691.2
中国农业银行－大成景阳领先股票型证券投资│    940.47│    3.79│    940.47
    基金                                │          │        │         
南方避险增值基金                        │    652.50│    2.63│         0
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产│    553.39│    2.23│      -150
    品                                  │          │        │         
中国工商银行－广发稳健增长证券投资基金  │    499.98│    2.02│    499.98
UBS AG                                  │    260.91│    1.05│         0
大成价值增长证券投资基金                │    260.76│    1.05│    260.76
LEHMAN BROTHERS INTERNATIONAL(EUROPE)   │    257.96│    1.04│         0
国泰君安-建行-香港上海汇丰银行有限公司  │    211.57│    0.85│    211.57
────────────────────┼─────┼────┼─────
合  计                                  │   6276.34│   25.30│   1912.78