900950的基本面就不说了,估计很多朋友都已经研究过了,今天只是算万科B的估值的时顺便也算了一下它的估值,大家看看算的对不对:
假设900950后面5年EPS每年复合增长20%,这个值是高了还是低了,大家发表意见看看,06年EPS1.01人民币,今年不知道多少,保守点还是算1.2元人民币吧,那么5年后,EPS是 2.98,那时候市场假设还是给15倍的市赢率,那么到时候股价是44.7,如果这5年每年预期的收益率是15%的话(不要小看15%,如果能有30年一直是15%就不得了啦),那么现在的股价应该是22.22而现在实际的股价是2美圆,算14.8人民币吧,那么安全边际是33%,不算高,但还是安全边际内.
同样万科B的话,如果5年EPS复合增长率是30%,07年EPS 0.7元,那么5年后EPS2.6,20倍市赢率股价是51.98,如果也是5年15%的收益率的话,现在的股价应该是26,而实际现在的股价是19港币,算17.67人民币,那么安全边际是32%
这么算来,似乎900950更安全,因为其5年的复合增长率要求低,同时5年后市赢率也低,应该更容易达到,但是万科作为优秀企业,往往成长更容易带来惊喜,增长的时间更有可能持续,所以万科可能还是第一选择.
从这么算来要想5年收益超15%,到20%或者30%,那么现在的股价几乎都是没有安全边际的,同时也说明现在万科A的股价可能没有多少安全边际,但似乎泡末也谈不上多少了.

[ 本帖最后由 nlfast 于 2007-12-20 12:03 编辑 ]

5年EPS复合增长率是30%
是不是太低估了　个人以为０７　０８　０９年８０％的复合增长率
１０　１１复合增长率也在３０以上
万科的拐点主要有两个住房刚性需求下降　和　市场份额的基本稳定

第一,950经过大比例送股的,1元EPS是送股前的,现在肯定不可能再有这样的EPS,因为总股本大了很多.

第二,万科不能和新城比,毕竟万科的经营范围比新城大很多.万科的品牌也比新城好很多.

950没有融资功能是最大的问题
银行信托借贷成本太高

950安全边际还算高
长线还是很看好
底仓持有，偶尔看一下走势
随便庄家怎么玩

[ 本帖最后由 多空之间 于 2007-12-20 15:04 编辑 ]

引用:

原帖由 heihei 于 2007-12-20 14:05 发表
第一,950经过大比例送股的,1元EPS是送股前的,现在肯定不可能再有这样的EPS,因为总股本大了很多.

第二,万科不能和新城比,毕竟万科的经营范围比新城大很多.万科的品牌也比新城好很多.

的确900950送股这个疏忽了，这样看来，还是万科B安全边际高

900950有一波反弹了.

950高度有多高呢？能到2.3以上吗

档次不可比拟.

建议拿万科B和招商B比较

二者可比性较强

新城和栖霞定位有可比性