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下轮牛市的起点--记汇源并购事件

当然这只是一个设想：一个由“并购上市公司”引发的牛市，设想的前提是从2方面来考虑的：
1，全流通的改制，使得大小股东利益一致性，使得大股东有充分的驱动去释放业绩推高股价，但是从另外一个方面，却也给与了大股东通过调控业绩来施行高抛低吸的举动，形成了金融资本对产业资本的不对等地位；只有改变这样不对等的地位和制度，才能使得金融资本有充分的缘由进行新一波行情的推高，而不再是“2种资本的内部交易”。
2，对于整个资产的定价来说，我记得黑石的BOSS说过，对于整个PE行业来说，经济衰退的1，2年后是其发展最后的机会，因为这个时候才是资产价格最低廉的时刻。那么反过来思考，只有上市公司通过释放业绩，配合金融资本做高股价才能极大的保护自己。
那么根据上面的2点，我们的自上而下的搜索股票以进行对未来投资的准备：
资产富裕型公司：百联股份，中国国贸，友谊股份，中兴商业，华天酒店，杭州解百，鄂武商等拥有自己商业地产资源的上市公司；
行业龙头股：东阿阿胶；柳工；山推；伊利；武汉中百；中集集团，华泰股份
低于资产重建成本型公司：祁连山，冀东水泥，天山股份，凌钢股份，大冶特钢等

欢迎大家讨论。。。。(:0019:)

你考虑过系统风险吗？

支持楼主的观点，许多股票现在的价值根本没有体现在价格上，不过楼主能谈谈华天酒店的具体有多少商业地产吗？
比如每股重估价值是多少？你说的别的资产富裕型公司都能理解，但是华天酒店一直没找到报告说过它的具体酒店物业价值。:lol

并购肯定是好事.

但是国际环境的确不妙,所以只能是中级反弹就已经不错了.

实际我认为的见底,只要不随意暴跌就可以了,不是说见底了就一定要暴涨.

打个比方，海螺型材，虽然房地产面临困难，但是现在净资产附近，谁收购掉，就几乎占有全国大部分市场份额。

你说有人会干吗？

[quote]原帖由 [i]超然[/i] 于 2008-9-6 18:09 发表 [url=http://96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6053756&ptid=1294562][img]http://96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
支持楼主的观点，许多股票现在的价值根本没有体现在价格上，不过楼主能谈谈华天酒店的具体有多少商业地产吗？
比如每股重估价值是多少？你说的别的资产富裕型公司都能理解，但是华天酒店一直没找到报告说过它的具体 ... [/quote]

华天酒店自营面积：
星沙华天商务酒店：23710平方米
益阳华天酒店：迎宾楼20912.85平方米+贵宾楼15982平方米+<华天之星经济型酒店建筑面积7456平方米+综合楼4203平方米>
长沙华天苑项目：华天之星经济型酒店建筑面积7480平方米
武汉华天凯旋门：48719.69平方米
北京世纪华天：44134

北京的这个项目在西四环，哈哈，其中1.1万是要出售的，我估计就是这个1.1万也能卖2亿+吧，你想想上面的自营面积就能卖多少钱了。
当然这个不是主要的，主要的是他们“酒店+公寓”式的服务式住宅，是万科，金地等开发普通住宅都不具有的差异化优势。

好股票的确可以慢慢买了，但一定要慢慢买，而且要确保真的是好股票，很考眼光的哈

[quote]原帖由 [i]阿类[/i] 于 2008-9-6 21:30 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6054228&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]


华天酒店自营面积：
星沙华天商务酒店：23710平方米
益阳华天酒店：迎宾楼20912.85平方米+贵宾楼15982平方米+
长沙华天苑项目：华天之星经济型酒店建筑面积7480平方米
武汉华天凯旋门：48719.69平方米
北京 ... [/quote]
:handshake 武汉的项目可以忽略，刚买的吧，应该没有低估。:lol

[quote]原帖由 [i]超然[/i] 于 2008-9-6 22:07 发表 [url=http://96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6054328&ptid=1294562][img]http://96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]

:handshake 武汉的项目可以忽略，刚买的吧，应该没有低估。:lol [/quote]

武汉的项目还可以，应该说是一个地标性的建筑了吧。
"地处武汉市武昌区徐东商业中心圈核心位置，按五星级标准建设，总高126米33层，拥有客房247间，餐饮包厢25个，2个会议厅、1个能同时容纳600人的多功能厅，在酒店顶层设有面积900多平方米能同时容纳400人用餐的武汉最大旋转餐厅。"
呵呵，不管怎么说，至少其股价是起码的低估了吧~~~(:0018:)
顺便说一下，我个人比较喜欢QF中的德银的投资风格，宇通之例让我记忆犹新啊

楼主的这个帖子值得大家认真思考，全流通时代人人都是三无股，N年前在三无股上多次上演的收购大战正在酝酿中，象6628 ，0501这样的公司的大股东根本没有控制权，发生举牌很合理。:lol

汇源被并购了也未尝不是坏事.

[quote]原帖由 [i]超然[/i] 于 2008-9-7 09:36 发表 [url=http://96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6055076&ptid=1294562][img]http://96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
楼主的这个帖子值得大家认真思考，全流通时代人人都是三无股，N年前在三无股上多次上演的收购大战正在酝酿中，象6628 ，0501这样的公司的大股东根本没有控制权，发生举牌很合理。:lol [/quote]

0501是沈国军手里另外一个被吃掉的棋子了。。。沈是A股上面并购的先驱啊。。
你看，银泰在08年的第二季度又加仓了0501。。。(:0032:)
武汉商联要搏命了。。。(:0018:)

[[i] 本帖最后由 阿类 于 2008-9-7 11:13 编辑 [/i]]

回复 楼主 的帖子

好贴,值得大家思考,为什么这样的贴不加精

可惜了0501，摔了历史包袱后利润还是无法畅快地释放....

武广租金案一拖再拖，还有那个三费高得...

看来一切要等股权争夺明朗后了

应该说，有人肯买就行了。至少这说明这股票已经值这个价了。

[quote]原帖由 [i]费德勒[/i] 于 2008-9-7 12:09 发表 [url=http://96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6055445&ptid=1294562][img]http://96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
可惜了0501，摔了历史包袱后利润还是无法畅快地释放....

武广租金案一拖再拖，还有那个三费高得...

看来一切要等股权争夺明朗后了 [/quote]

百大集团已经完败于银泰了。。。
现在武商联除了高价收购JJ手里的货，已经别无他法了。。。
早知如此，何不当初早早的释放业绩，把股价做高保护自己呢。
希望A股里的有些公司能引以为鉴吧。。。

估值体系不健全的市场里,无法说价值,一切等到市场趋势明朗了,价值才会被挖掘

一切等到市场趋势明朗了再说吧

楼上二位的观点挺逗的，先研究公司和等趋势明朗又不矛盾。
再说了，趋势明朗时，很多个股都该有50%以上的涨幅了，巴菲特12元抛出中石油，很多人还觉得正在主升段呢。

ZT

我们为什么要叫洋人定价，才知道失去的东西是好的？汇源这件事情上，促进我们思考。[color=red][b]很多人大叫茅台不倒，熊市不完；平安不死，民愤不平；万科不崩，泡沫难消。[/b][/color]用这种被套股民的心态攻击着这些为我们提供产品和服务的公司，是一个正常的市场经济的词语吗？你干吗非要盼着茅台倒呀！我们已经快要喝着可乐味的果汁了，难道还要我们喝着威士忌味道的茅台，享受着友邦保险的子公司——平安的服务，住着物业管理不完善的房子就非常舒服吗？......我们要给中国的企业家们创造一个较好的舆论环境，毕竟是他们整天忙着赚钱，客观上提供了那么多服务产品，改善了我们的生活。他们的贪婪，虽然是一种不太好的特性，但不断的开新店、研究新产品，才能让更多的人受益。

添加一个新入选目标：银座股份......(:0019:)
A股中比较独特的业态内型 ：百货+超市

[quote]原帖由 [i]阿类[/i] 于 2008-9-12 00:12 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6078114&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
添加一个新入选目标：银座股份......(:0019:)" />
A股中比较独特的业态内型 ：百货+超市 [/quote]

合肥百货:百货+超市+家电连锁

[url]http://v.youku.com/v_show/id_XNDI0MjY4NDQ=.html[/url]
视频: 忆昔那些被外资收购的中国知名企业

[quote]原帖由 [i]射寒[/i] 于 2008-9-12 01:12 发表 [url=http://www.yestock.com.cn/redirect.php?goto=findpost&pid=6078301&ptid=1294562][img]http://www.yestock.com.cn/images/common/back.gif[/img][/url]
[url]http://v.youku.com/v_show/id_XNDI0MjY4NDQ=.html[/url]
视频: 忆昔那些被外资收购的中国知名企业 [/quote]
看了心疼啊，都是我们中国的好孩子啊。

还有一个行业龙头股外运发展,市场份额较大,目前也遇到发展的瓶颈,现在市值也不高.它会遭遇国际巨头的并购吗?
中金对其曾作过一个类似并购的分析.

[quote]原帖由 [i]Fleming[/i] 于 2008-9-12 00:34 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6078219&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]


合肥百货:百货+超市+家电连锁 [/quote]

这个股的物业基本属于租赁，没有资产富裕一说，并购的意义和其他公司相比，意义不大。
基本三块最大的自持物业都是10年钱的，根据商业地产来说，特别是百货类
10年基本属于大修，甚至是需要重新修建，规划业态了。
而且基本由于所在的区位经济实力一般，所以我才说不属于资产富裕一类。。

合肥百货的自持物业    面积      权益         开业时间
  合肥鼓楼商厦       30000     73%          1996
  百货大楼           22000     100%         1995
  合肥商业大厦       27500     91%          1998
  铜陵大厦           32000     55%          2003
  蚌埠大厦           20000     45%          2003
  黄山屯溪商业大厦   17000     40%         2005
  乐普生             18500     46%

[attach]833608[/attach]
[attach]833609[/attach]

[[i] 本帖最后由 阿类 于 2008-9-12 21:15 编辑 [/i]]

看看合肥鼓楼商厦,百货大楼,乐普生所处的位置,自有物业多少是次要的,关键看是否处于核心商圈,这也就是我为什么更偏爱新世界,当然中国国贸我也很喜欢

至于区位经济实力嘛,可以仔细研究下人均GDP和商业业态的关系,安徽是很适合发展百货的

现在中国股市最大的症结在于小非,先前上市的还没解决,即将上市或过会的又出现新的一批,越积越多,只有象股改那样出狠下心出大政策才有可能再推一波大行情

[quote]原帖由 [i]超然[/i] 于 2008-9-6 18:09 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6053756&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
支持楼主的观点，许多股票现在的价值根本没有体现在价格上，不过楼主能谈谈华天酒店的具体有多少商业地产吗？
比如每股重估价值是多少？你说的别的资产富裕型公司都能理解，但是华天酒店一直没找到报告说过它的具体 ... [/quote]
迷糊的，又停牌了，第二个长江电力，怎么股票都喜欢停牌的说，还好都不多。:lol

[quote]原帖由 [i]超然[/i] 于 2008-9-25 09:33 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6139638&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]

迷糊的，又停牌了，第二个长江电力，怎么股票都喜欢停牌的说，还好都不多。:lol [/quote]

难怪昨天华天走得那么强，我还奇怪着呢。。
果然是有消息。。不过没所谓了，继续看吧。
继续等。。。。。。没事玩点三大行，汇金顶着，安全~

证监会：将进一步支持上市公司市场化并购重组

　中国证监会主席助理刘新华25日表示,当前,影响资本市场发展的内在的环境日趋复杂,全流通的环境下,市场的运行机制正发生了深刻的变化。国际金融市场的动荡,对于我国资本市场的影响逐渐加大。因此,必须从国民经济、社会发展全局的高度来认识我国资本市场发展的长期性、重要性、艰巨性,继续夯实市场稳定运行的基础。

　　刘新华表示,中国资本市场的发展表明,需要加强资本市场的基础性的建设,强化基础性建设既是解决机制性、体制性的问题、化解市场发展过程中积累的深层次矛盾的重要手段,也是约束资本市场的发展机制和稳定市场发展的前提。

　因此他认为,深入推进基础性制度建设,是资本市场发展的长期性任务[size=5][color=Magenta]。未来将进一步促进资本市场的主体健康发展,着力提高上市公司质量,增加透明度,支持上市公司市场化并购、重组。[/color][/size]从整体上进一步提高上市公司质量,强化证券期货经营机构的监理,健全风险防控机制。多种途径充实资本和拓展融资渠道,增强证券期货行业的整体竞争力。

　　同时,还要不断地完善资本市场结构,积极稳妥地推进资本市场的体系建设,努力地拓展市场的广度与深度,完善上市公司结构,优化增量、调整存量,进一步增强上市公司投资回报的能力,改善投资结构,继续发展壮大多元化投资的队伍,促进各类机构投资者协调发展,完善产品结构,优先发展公司债等固定收益类产品。逐步扩大公司的市场规模,满足市场多元化的融资需求,促进期货市场稳定运行,进一步发展期货市场的功能。

　　针对全流通市场的新格局,他表示,全力推动资本市场的法制建设,不断地完善资本市场的法律法规体系,推进行政许可的建设,提高行政许可的执法能力,继续完善统一指挥,科学分工,三位一体的工作机制。针对证券市场的发展,加大操纵市场、内幕交易等违法案件的查处力度。

　　此外,他还强调,继续加强诚信体系建设和投资者教育,建立健全信用体系,督促市场建立起自我约束的机制,建立期货市场的失信惩戒机制,继续开展形式多样的投资者教育活动,促进形成与资本市场发展相适应的诚信文化和理性投资文化。

2008年10月16日收盘，中兆投资通过上海证券交易所交易系统(下称：上证所系统)共买入公司无限售条件流通股15377498股(占公司总股本的8.63%)..........

严重赞同,今后最大的庄家就是大股东:lol

最新挖掘，新华百货，一旦增发成功，就抄到赵丹阳的底了。。。(:0018:) (:0028:)

海螺水泥二级市场并购开始？！...................(:0023:)
海螺水泥持有同行公司股票情况

简称     期末持有数量（股） 初始投资金额（元） 期末账面值（元） 期初账面值（元）
截至6月30日　　　　                  
巢东股份 39385700           98020000           142844000        326901000
冀东水泥 35972011           441725000          447852000        -
福建水泥 863900             4459000            4432000          -
江西水泥 1135000            7064000            7321000          -
同力水泥 999769             8320000            8288000          -
合计     78356380           559588000          610737000        -　
截至9月30日　
巢东股份 39385700            98019695          110706468  142843663
冀东水泥 97613788           996610466          743817065         -
祁连山   19627081           104819315           95583884         -
福建水泥 18926031            94274382           72675959         -
华新水泥 5525580             80608417           72661377         -
江西水泥 9809320             54191780           47869482         -
同力水泥 5988575             44349667           37129165         -
合计     196876075         1472873722         1180443400         -

[[i] 本帖最后由 阿类 于 2008-11-5 10:29 编辑 [/i]]

我赞同楼主第一个观点，第二个我就不怎么赞同了，还是要考虑下行业盈利的周期性，不能只是看他再行业中的地位和他拥有的优势如何

阿类兄再谈谈 华天？停牌一个月换来的是连续下挫，现在的价位很诱人，我对基本面没什么概念（或许在房价下跌的预期购买资产是利空？但买的是自己的又做何种分析？我不太明白这个(:0021:) ），纯从技术上看上有空间，下有支撑，让人动心啊(:0028:)

海螺水泥的二级市场并购是否跟国家的大政方针有关？提前布局好占领最大的市场？今天水泥都疯了，从阿类哥哥提供的数据看，海螺很有先见之明嘛，7月开始水泥板块的总体价格也不高，也就是说海螺吃进的成本应该比较低廉，倘若海螺继续发力，谁将成为他最优先的目标？几个小盘江西，华新，同力，祁连山接近全流通会不会是最容易在二级市场完成收购的？(:0027:)  额~~~我快成记者了(:0024:)

[quote]原帖由 [i]沉没的刺客[/i] 于 2008-11-5 11:46 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6278019&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
阿类兄再谈谈 华天？停牌一个月换来的是连续下挫，现在的价位很诱人，我对基本面没什么概念（或许在房价下跌的预期购买资产是利空？但买的是自己的又做何种分析？我不太明白这个(:0021:) ），纯从技术上看上有空间， ... [/quote]

技术方面我是白痴一个，但是但从价格方面，绝对是低估的，
而且从2季度到3季度，基本机构一个没走，倒是来了个券商，
私募可能走了一点，但是其他筹码还是比较稳固，走成这样肯定是被大环境拖累了。
基本面方面，华天的品牌在其他地方我不清楚，至少和步步高一样，在湖南是NO.1的，
另外这次的收购也不错，长春的百米地标建筑，4个亿。。
但是如果说买入，我觉得大势这样，还是等它横盘，要死不活了再说吧
这样的票不存在猛拉的基本上

[quote]原帖由 [i]沉没的刺客[/i] 于 2008-11-5 11:58 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6278101&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
海螺水泥的二级市场并购是否跟国家的大政方针有关？提前布局好占领最大的市场？今天水泥都疯了，从阿类哥哥提供的数据看，海螺很有先见之明嘛，7月开始水泥板块的总体价格也不高，也就是说海螺吃进的成本应该比较低廉 ... [/quote]

其实很简单，就是现在的很多水泥的市值低于了它的重建成本。
而水泥是个很特殊的商品，它的有效经营范围就是500公里内，
所以你的产品进入一个新的地区，就等于要复制一个工厂，典型的重资产的企业。
既然二级市场上面有那么便宜的公司，海螺水泥又是老大，
要技术有技术，资金也通过增发，大发一笔，
所以通过二级市场增持了
以前宝钢也这样弄过、。

新华百货是可以进点了

[quote]原帖由 [i]阿类[/i] 于 2008-11-4 16:50 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6275367&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
最新挖掘，新华百货，一旦增发成功，就抄到赵丹阳的底了。。。(:0018:) (:0028:) [/quote]
阿类兄知道什么时候能增发吗:)

[quote]原帖由 [i]yyan[/i] 于 2008-11-6 10:48 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6281572&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
新华百货是可以进点了 [/quote]
别，还是继续等低点吧。。
好像里面的主力资金舍不得拿大筹码砸，
估计是怕拿不回来还是怎么的，应该不和欧亚集团那样的是资金链断了的样子。
而且那个2股东解禁了也不大卖，博弈的厉害。
既然物美承诺48元以下不卖增发的票，我想想增发过了是没问题的。
至少从承诺的高价来看，我觉得物美不会因为一点账面损失而延缓回归A股的步伐。
至于具体时间，我不清楚，看趋势吧。我就不相信物美放弃这个壳了。呵呵

就兄弟这个标题，偶看了就肚子痛:lol

[quote]原帖由 [i]阿类[/i] 于 2008-11-6 13:34 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6282109&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]

别，还是继续等低点吧。。
好像里面的主力资金舍不得拿大筹码砸，
估计是怕拿不回来还是怎么的，应该不和欧亚集团那样的是资金链断了的样子。
而且那个2股东解禁了也不大卖，博弈的厉害。
既然物美承诺48元以下 ... [/quote]
48应该是除权前的价格,不知相对应现在是多少

:) 好久不见了,真得好想他,不知为什么他不来了:(

[quote]原帖由 [i]yyan[/i] 于 2008-11-6 14:49 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6282379&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
:) 好久不见了,真得好想他,不知为什么他不来了:( [/quote]
发错地方了,我指的是蓟辽总督,真的好想他:')

[quote]原帖由 [i]yyan[/i] 于 2008-11-6 14:47 发表 [url=http://www.96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6282368&ptid=1294562][img]http://www.96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]

48应该是除权前的价格,不知相对应现在是多少 [/quote]

今天收盘价格对应复权应该是11.4元左右。。不急，呵呵，继续砸，我在下面接。。只有承诺的1/4了
大家一起。。。。长期作战。。。(:0006:)

顺便说一下，维维股份的大股东全股改失败了。。哈哈，没到4元~~~

[[i] 本帖最后由 阿类 于 2008-11-6 16:30 编辑 [/i]]

[quote]原帖由 [i]等待花开[/i] 于 2008-11-6 14:44 发表 [url=http://96bbs.com/redirect.php?goto=findpost&pid=6282355&ptid=1294562][img]http://96bbs.com/images/common/back.gif[/img][/url]
就兄弟这个标题，偶看了就肚子痛:lol [/quote]

是么？这次可是水泥股并购点燃的反弹行情哦。。
不管怎么样，这也只是我的看法罢了。。
说说而已，让你肚子疼真的是不好意思了。