llbo7296 2008-9-5 21:15
全景网分析报告（0908）
[综述]沪B指收低2.67% 周线六连阴跌幅超过一季度
来源： 全景网 发布时间： 2008年09月05日 16:14 作者： 王丹瑾
全景网9月5日讯 对全球经济滑坡的忧虑情绪重挫股市，隔夜美股道指大跌近3%，受此影响，沪深B股市场早盘跳空低开，盘中虽有小幅反弹但午后加快跳水，两市股指单日跌幅接近3%，深证B指改写本轮调整以来的收盘新低，沪B股指周线则出现六连阴，为本轮调整以来最长的周线连跌纪录。
B股指数收报147.11点，跌4.03点或2.67%，成交金额13046万美元，较上日成交额增加32.72%。深证B指收报363.46点，跌11.15点或2.98%，成交金额10318万港元，较上日增加28.73%。
沪市仅2只个股小幅收高，东贝B股上涨1.62%，海立B股涨1.14%，其余50家个股全部下跌，其中，宝信B股跌6.50%居跌幅首位，紧随其后的丹科B股和东信B股也均跌超过5%，大盘股中伊泰B股跌3.79%，振华B股跌0.4%，地产股普遍跌幅超过2%，如：陆家B股跌2.91%，金桥B股跌2.40%，新城B股跌3.13%，金山B股跌2.47%，外高B股跌1.88%。
深市54家个股全线下跌，深国商午后封跌停再度领跌，本周该股跌幅达16%，珠江B重挫8.30%，丽珠B跌7.18%，此外特力B、小天鹅B、一致B等均居跌幅前列，共23家个股跌超过4%。权重股方面，万科B跌2.66%，中集B跌3.02%，张裕B跌0.19%，晨鸣B跌2.71%。
尽管沪B股指数本周中间有三日连续收阳，但由于周一和周五两日跌幅较大，全周仍累计下跌3.06%；深证B指本周持续走弱于沪市，周线下跌5.45%，不仅创下收盘新低363.46点，并且离上周创下的盘中低点361.44点也非常接近。这场最早由美国次贷危机触发的大幅调整行情，并没有像人们所期望的那样随着时间的推移、逐渐消除不确定因素而企稳，反而随着一系列问题的暴露，悲观气氛在全球市场蔓延开来。尽管9月才刚开始，但三季度以来B股指数的跌幅已达到29.74%，接近今年一季度30%的跌幅；按周线算，最近六周连续下跌，最大的一周跌幅14.17%，最小的也超过1%，近六周来的连续跌幅达31.33%，已超过今年一季度的跌幅。 （全景网/王丹瑾）
[综述]中小板指失守2900关 本周连创新低跌超10%
来源： 全景网 发布时间： 2008年09月05日 15:53 作者： 曹昱
全景网9月5日讯 美股昨夜暴跌引发全球股市动荡，招商证券IPO将过会消息也令市场流动性面临冲击。多重利空打击下，今日A股再遭重挫，沪指跌穿2001年的牛市顶部盘中失守2200点关口。中小板指也失守2900关，五个交易日连创新低跌幅超过10%。
中小板指今日低开于2892.68点，上午振荡攀升最高收复2900关，但由于市场信心已经极度脆弱，午后股指再度走低，最低跌至2855.02点，报收2864.57点，跌幅达到3.07%。中小板综指低开于2713.72点，盘中最低跌至2670.71点，报收2676.66点，跌幅达到3.47%。全天中小板成交量为31.39亿元，除去今日上市新股，比昨日同比放大超过一成。
个股表现也是惨淡，上涨个股仅有17家，除了飞亚股份开盘快速拉升封涨停，没有一只个股涨幅超过5%。下跌个股则达到240家，天邦股份、陕天然气、ST涨停等七只个股跌停，跌幅超过5%的个股多达138家。
本周对于中小板来说也是"黑色的一周"，五个交易日每日都创调整新低，累计跌幅达到10.47%，为历史第六大周跌幅。中小板综指本周跌幅也达到9.73%，成交量为144.37亿元，比上周同比萎缩近两成。（全景网/曹昱）
[周评]沪基指全周下跌7.95% 连续第四周跑赢大盘
来源： 全景网 发布时间： 2008年09月05日 15:48 作者： 雷鸣
全景网9月5日讯 受到多重利空打击A股市场本周遭受重创，金融和地产等基金重仓股领跌影响，沪深基金指数全周呈现逐级下跌，垂直坠落的走势，收盘再度大幅下跌。双双创出本轮调整新低，结束连续两周的反弹，但依然连续第四周跑赢大盘。截止收盘，沪基指本周下跌250.56点，深基指下跌219.24点，两市封闭式基金全军覆没，全线大跌。
两市基指本周日线呈现节节败退走势，深基指更走出五连阴。周一两市基指未能延续周五的发弹走势，双双低开低走，出现大幅下挫，收盘跌幅均超过2%；周二受到大盘下跌冲击，两市基指再度低开震荡，但收盘跌幅有所收窄，均未超过1%，周三依然延续弱势走势，低开低走再跌超过1%，两市基金全线飘绿，周四两市基指继续低开震荡，尾盘的飚升似乎让投资者看到了企稳的曙光，但周五在多重利空的冲击下，两市基指遭受了全周最沉重的打击，受到大盘暴跌的影响，沪深基指低开低走，全天跌幅超过3%，双双再创本轮调整新低。截止收盘，沪深基指周跌幅均在7%左右，双双跌穿3100点和3000点两大关口。
沪基指本周开盘于3123.81点，最高探至3126.61点，最低探至2897.53点，收盘于2902.26点，下跌250.56点或7.95%；深基指开盘于3112.01点，最高探至3112.26点，最低探至2912.06点，收盘于2915.58点，下跌219.24点或6.99%。两市基金全周的成交金额为50.48亿元，较上周萎缩超过一成，成交量为4007.4万手。股市方面，沪综指全周跌8.13%，深成指跌9.25%。
单个基金方面，开盘交易的33只封闭式基金全线下跌，无一上涨，基金通乾全周下跌12.05%，跌幅第一，其他跌幅较大的基金有基金安信下跌11.35%，基金科瑞下跌10.31%，基金普惠下跌9.28%，基金天华下跌8.81%，基金开元下跌8.76%，基金景福下跌8.68%，基金裕隆下跌8.67%，基金丰和下跌8.32%，基金汉盛下跌8.27%，基金裕阳下跌8.22%，基金景宏下跌8.15%，基金同益下跌8.02%，基金兴和下跌7.84%。
海通证券在九月份的基金投资报告中表示，分红行情结束后，从目前折价率水平来看，大盘封闭式基金的折价率吸引力并不大，如果市场长期处于底部盘整，封闭式基金的折价率可能进一步拉大，因此，如果市场没有大变化且封闭式基金也没有大的政策性变动，建议投资者谨慎操作，并关注折价率的变化。对于09年即将到期的一些封闭式基金来说，其折价率约有9%左右，由于封闭式基金到期时折价率会回归，因此这些基金对于其他股票型基金而言有一定的缓冲垫，风险相对较低。
国金证券的报告认为，尽管悲观的市场情绪会一定程度加深封闭式基金折价，但长剩余期限封闭式基金平均折价在27%-30%之间高位波动，其中部分基金折价在30%以上、最高达到35%，相对价值比较明显。而且，尽管08年来市场风险释放过程中封闭式基金净值全线缩水，但部分基金已实现收益依然为“正”，弱市下分红并非天方夜谭，这也将提升长剩余期限封闭式基金的比较优势。
申银万国则认为，目前各封闭式基金的价格表现主要还是取决于其净值和折价率，但由于股市并无持续热点，因此封基净值表现也无明显持续性，折价率较高的封基会出现轮流补涨的态势，投资者仍应坚持持有业绩相对较好和折价率较高的封基，不要随意更换。（全景网/雷鸣）
周评：沪指创近12周最大跌幅 下周面临严峻考验2008年09月05日16:29
来源：全景网 作者：陆泽洪 全景网9月5日讯 A股市场本周遭受重创，上证综指全周下跌8.13%，为连续第六周收阴，并创近十二周以来的最大周跌幅。本周内美国股市节节败退，以国际原油为首的大宗商品连续跳水，加上国内金融业和地产股不断传出坏消息，并且市场憧憬的救市利好逐一破灭，令A股市场的下跌势如破竹，上证综指最终跌穿2001年的牛市顶部。
中国国家统计局将从下周三开始陆续公布8月份的PPI及CPI等宏观经济数据。目前的预期是PPI和CPI均会回落，但经济增速有可能进一步放缓。因此，下周A股市场可能仍将面临严峻的考验。
中金公司首席经济学家哈继铭预计，“8月份CPI受翘尾因素大幅下降影响回落至4.8-5.2%，PPI则进一步攀升至10.1%，与CPI倒挂进一步扩大”。同时，外需继续放缓以及奥运会停工效应使得8月份出口表现疲弱，预计同比增长16.0%；名义进口受原材料进口价格较高影响而继续保持强劲，预计同比增长27.0%；贸易顺差同比下降22.3%至194亿美元。
最为值得关注的是，哈继铭认为，奥运期间工厂停工和出口疲弱进一步影响工业生产，预计工业增加值同比增长13.5%；社会消费品零售和固定资产投资名义增速预计将继续保持稳健，分别达22.5%和27.0%；8月份M2预计略有反弹，同比增长16.7%。
上述预测数据反映中国经济仍在持续放缓。此前，6月份的工业增加值增速为16.00%，7月份的工业增加值增速为14.7%。作为近期市场最为关注的一项数据，工业增加值增速的大幅下降，令中国经济增速放缓迹象更趋明显，并将强化投资者对于国内经济衰退的忧虑。
申银万国策略分析师安昀指出，长期来看，把本轮经济调整的低点推至2010年，估值虽然早已大幅下跌，但是经济景气的下滑才刚刚开始。“若2010年经济见底的判断成立，那么至少在2009年中期之前，市场难见趋势性机会。”
摩根士丹利也重申对中国股市的谨慎看法，因其认为中国企业2009年盈利进一步下滑的风险极大。大摩表示，银行股是减持的重点，因为净利息收益率的扩大已经见顶，并且资产质量不断恶化。
周一，A股市场大幅收跌，深证成指再创本轮调整以来的新低。因美股上周五遭受重创，加上周末市场憧憬的利好落空，刺激投资者获利回吐；另外，周一公布的中国8月份采购经理人指数连续第二个月位于50以下，反映国内制造业继续衰退，更引发投资者对于经济前景的忧虑。
周二，受到多重利空的打击，A股市场进一步走弱，深证成指连续两天创出调整新低。中国证监会表示不会对“大小非”开征暴利税，中国央行称国内正面临严重的通胀问题，加上有消息称银监会或推新政，以防止银行贷款违规流入股市及地产，多重不利消息引发抛压涌现，上证综指一度跌至2284.92点，距离近20个月以来的新低仅有0.34点；但因受到金属、地产、券商等板块的支撑，上证综指最终收市企稳2300点之上。
周三，A股市场连续第三日收跌，上证综指再创近20个月以来的新低，盘中更一度逼近2001年的牛市顶部。因国际原油、金属等大宗商品期货价格周二全线跳水，打击煤炭、有色金属等资源股大幅下挫。
周四，保监会主席吴定富称中国人寿、中国人保准备整体上市，银监会主席刘明康称要防范房地产资金链断裂给银行带来的冲击，一度拖累上证综指跌至2249.12点；不过，金属期货价格午后重拾升势，提振了金属、煤炭等资源股的表现，加上食品股受到了可口可乐高价并购汇源的刺激，最终推动大盘止跌向上，A股市场结束三连阴颓势。
周五，A股市场大幅收低，上证综指跌穿2001年的牛市顶部，盘中几度失守2200点关口，再创近21个月以来的新低。以美股为首的全球股市集体遭受重创，深沪交易所大幅缩短新股限售期，加上意外传来招商证券IPO上会的消息，均令市场信心受挫。
截至本周五收盘，上证综指报2202.45点，全周累计下跌8.13%；深证成指报7264.20点，全周累计下跌9.25%。各大风格指数之中，中小板指本周下跌10.47%，沪深300下跌8.71%，上证50下跌9.04%。从个股表现来看，本周共有112只个股累计上涨，另外有1419只个股累计下跌。
扣除股改复牌及新上市个股，本周两市前十大涨幅个股包括：杭萧钢构涨39.69%、大通燃气涨23.84%、万向德农涨19.14%、航天动力涨17.17%、深鸿基涨16.17%、ST源发涨12.46%、鑫科材料涨12.20%、动力源涨12.00%、新海股份涨10.87%、ST太光涨10.61%。
本周两市前十大跌幅个股包括：南方汇通跌40.99%、中捷股份跌35.61%、黔源电力跌27.36%、吉林制药跌27.26%、煤气化跌24.59%、沈阳化工跌24.48%、鲁信高新跌24.33%、西山煤电跌23.69%、华鲁恒升跌23.63%、柳化股份跌23.50%。
本周各大行业指数全线下跌。跌幅居前的五大行业包括：采掘指数跌19.67%、批零指数跌11.95%、食品指数跌11.59%、地产指数跌9.59%、医药指数跌8.54%。（全景网/陆泽洪）
llbo7296 2008-9-5 22:24
沪指收市重挫3.29% 心理关难抵全球小股灾
时间：2008年09月05日
A股市场周五大幅收低，上证综指跌穿2001年的牛市顶部，盘中几度失守2200点关口，再创近21个月以来的新低。以美股为首的全球股市集体遭受重创，深沪交易所大幅缩短新股限售期，加上意外传来招商证券IPO上会的消息，均令市场信心受挫。
周五上证综指收市报2202.45点，跌3.29%，成交288.21亿；深证成指收市报7264.20点，跌2.80%，成交137.20亿。两市共成交425.41亿港元，较昨日同比放大一成。此外，中小板指收市报2864.57点，跌3.07%；沪深300收市报2183.43点，跌3.01%；上证50收市报1796.96点，跌2.65%。
群益证券的分析师林静华表示，"全球股市表现不佳，以及招商证券IPO计划公布后引发的流动性担忧，打击了已经很弱的A股市场人气"。分析师普遍相信，2001年的牛市顶部（2245.43点）仅具有心理上的象征意义。
长江证券资产管理总部在周五中午发布的报告中也指出，"预计在未来的一段时间里，A股市场依然面临较大的压力。"报告预计A股市场即将面临的压力包括：国内通胀形势依然不容乐观、企业盈利将会逐季走低、资金对风险溢价的要求明显上升、全球资金或从新兴市场国家流向美国、大小非压力有待消化。
从周五盘面观察，沪市前二十大权重股仅有大秦铁路上涨，中国石油大跌4.17%。整体来看，今天两市上涨个股仅有78只，而跌停的非ST类股多达37只，市场表现一片萧条。从行业指数的表现来看，各大行业全线下跌超过2%，农林、采掘、地产、电子均跌逾5%。
深沪交易所本周四分别发布了新的股票上市规则，将在IPO招股说明书刊登前12个月以增资扩股方式认购的股份限售期从三年缩短至一年，同时为境外公司到深沪交易所上市预留了空间。分析师认为，上述规则的出台将压低新股发行的市盈率，同时彻底粉碎了市场对于救市的幻想。
同时，中国证监会公告称，发审委将于下周一审核招商证券A股IPO的申请。招商证券本次计划发行3.59亿股A股，发行前每股净资产2.42元，发行后每股收益1.41元，预计将融资50亿元以上。考虑到此前光大证券IPO一直批而不发，因此这次招商证券获准上会无疑令投资者大失所望，并且意味着大盘股的发行可能将再度重启，令市场流动性面临冲击。
另一方面，中国国家统计局将从下周三开始陆续公布8月份的PPI及CPI等宏观经济数据。目前的预期是PPI和CPI均会回落，但经济增速有可能进一步放缓。
申银万国策略分析师安昀指出，长期来看，把本轮经济调整的低点推至2010年，估值虽然早已大幅下跌，但是经济景气的下滑才刚刚开始。"若2010年经济见底的判断成立，那么至少在2009年中期之前，市场难见趋势性机会。"
不过，美林发表报告称，中国表现黯淡的股市或已经到达拐点，因此建议投资者做好增持的准备。美林认为，"中国股市的风险回报情况已经明显改善，发动一场强劲反弹只欠某种动力"。据美林的研究数据显示，经过这一轮的调整，MSCI中国指数的预测市盈率已降至11.4倍附近，比美国股市还要便宜。
美股前夜的跌势引爆了全球小股灾。美国周四公布了令人失望的销售数据，银行业财务状况堪忧，加上国际油价进一步下挫，打击美股道琼斯指数前夜暴跌2.99%，创今年来第三大百分比跌幅；同时，欧洲各大股市全线挫跌2%以上，日本日经指数收跌2.76%，香港恒生指数现跌近3%。
□ .陆.泽.洪 .全.景
